Материал: 68

Лекция 12. Антиинфляционная политика

12.1. Социально-экономические последствия инфляции

12.2. Антиинфляционная политика

12.3. Подходы к снижению инфляции.

12.1. Социально-экономические последствия инфляции

Главными последствиями инфляции выступают:

1. Снижение реальных доходов. Доходы различают номинальные и реальные. Номинальный доход – это денежная сумма, которую получает человек за продажу экономического ресурса, собственником которого он является. Реальный доход – это то количество товаров и услуг, которое человек может купить на свой номинальный доход (на полученную сумму денег).

где темп инфляции. Чем выше уровень цен на товары и услуги (т.е. чем выше темп инфляции), тем меньшее количество товаров и услуг могут купить люди на свои номинальные доходы, поэтому тем меньше реальные доходы.

2. Снижение покупательной способности денег и «бегство от денег». Чем выше уровень цен, т.е. чем выше темп инфляции, тем меньше покупательная способность денег (1/ Р). Все большее значение приобретают реальные ценности, а не деньги. В своей книге «Монетарная история США» Милтон Фридман, анализируя гиперинфляцию в Германии 1923 г., остроумно описал отличие инфляции от гиперинфляции следующим образом: если человек оставляет у входа в магазин груженную мешками денег тележку, и, выйдя из магазина, обнаруживает, что тележка на месте, а мешки с деньгами исчезли – то это инфляция; а если он видит, что исчезла тележка, а мешки с деньгами целы – то это гиперинфляция. При гиперинфляции возможен крах финансовой системы (деньги перестают иметь значение, и происходит переход к бартеру).

3. Перераспределение доходов и богатства. Инфляция обогащает одних экономических агентов и обедняет других. Доходы и богатство перемещаются:

• от кредиторов к должникам. Непредвиденная инфляция работает как налог на будущие поступления и как субсидия на будущие выплаты. Поэтому в периоды неожиданной инфляции очень выгодно брать кредиты и невыгодно их давать.

• от рабочих к фирмам. Когда инфляция выше, чем ожидалось, те, кто получает деньги в будущем (рабочие) несут ущерб, а те, кто платит (фирмы), выигрывают. Когда инфляция меньше, чем ожидалось, выигравшие и проигравшие меняются местами.

• от людей с фиксированными доходами к людям с нефиксированными доходами. Люди с фиксированными доходами (например, государственные служащие, а также люди, живущие на трансфертные выплаты) не могут предпринять меры по увеличению своих номинальных доходов, и в периоды непредвиденной инфляции (если не проводится индексация доходов) их реальные доходы быстро падают.

• от людей, имеющих накопления в денежной форме, к людям, не имеющим накоплений. Реальная ценность накоплений по мере роста темпов инфляции падает, поэтому реальное богатство тех людей, кто его имеет в денежной форме, уменьшается.

• от пожилых к молодым. Пожилые страдают от непредвиденной инфляции в наибольшей степени, поскольку, с одной стороны, они получают фиксированные доходы, а, с другой, они, как правило, имеют накопления в денежной форме.

• от всех экономических агентов, имеющих наличные деньги, к государству. От непредвиденной инфляции в определенной степени страдает все население. Обогащается же всегда только один экономический агент – государство. Выпуская в обращение дополнительные деньги (производя эмиссию денег), государство тем самым устанавливает своеобразный налог на наличные деньги, который называется сеньораж. Государство покупает товары и услуги, а расплачивается обесценивающимися деньгами. Разница между покупательной способностью денег до эмиссии и после и есть доход государства от инфляции - сеньораж.

4. Искажение ценовых пропорций и рентабельности приводит к неэффективному использованию ресурсов.

5. Повышается риск инвестирования. Появляются требования более высоких прибылей и процентов в качестве платы за риск. Возникают трудности с долгосрочным планированием, решения принимают спекулятивную направленность.

6. Большая инфляция ослабляет позиции властных структур, снижает доверие населения к правительственным программам и мероприятиям.

12.2. Антиинфляционная политика

Антиинфляционная политика подразделяется на два вида:

1. Адаптивная политика – приспособление к условиям инфляции, смягчение ее отрицательных последствий. Она включает:

• индексацию доходов;

• соглашение с предпринимателями и профсоюзами о темпах роста цен и заработных плат.

2. Активная политика – направлена на ликвидацию причин, вызвавших инфляцию. Главными ее составляющими являются контроль и регулирование совокупного спроса и совокупного предложения

Активная политика проводится монетарными и немонетарными мерами.

Монетарные меры антиинфляционной политики:

• Контроль за денежной эмиссией осуществлять путем установления жестких лимитов на ежегодный прирост денежной массы;

• Недопущение эмиссионного финансирования дефицита госбюджета

• Текущий контроль денежной массы путем осуществления операций на открытом рынке

• Денежная реформа конфискационного типа.

Немонетарные антиинфляционные меры могут быть направлены против инфляции спроса и против инфляции издержек.

Меры против инфляции спроса:

1. Сокращение бюджетного дефицита, повышение налогов и снижение расходов государства

1. Сокращение государственного финансирования предприятий.

2. Погашение инфляционных ожиданий населения, которые нагнетают текущий спрос. Для этого правительство должно проводить четкую последовательную антиинфляционную политику и завоёвывать таким образом доверие населения.

3. Повышение процентных ставок по депозитам для отвлечения денежной массы с рынка товаров услуг.

4. Продажа части государственной собственности. В результате растут поступления в государственный бюджет, и облегчается решение проблемы его дефицита, а также понижается инфляционный спрос за счет продажи большого количества акций новых частных предприятий,

Меры против инфляции издержек:

1. Сдерживание роста факторных доходов.

2. Борьба с монополизмом, проведение антимонопольной политики. Создание условий для развития предпринимательства с целью создания устойчивой конкурентной среды.

3. Проведение либеральной внешнеторговой политики; ослабление таможенных и импортных ограничений.

4. Увеличение совокупного предложения посредством структурного преобразования народного хозяйства, государственного стимулирования научно-технического прогресса.

5. Стабилизация валютного курса путем его фиксирования.

6. Уменьшение предельных ставок налогообложения, что способствует усилению трудовой мотивации, росту сбережений и инвестиций, развитию конкуренции.

12.3. Подходы к снижению инфляции.

Современная рыночная экономика инфляционна по своему характеру, поскольку в ней невозможно устранить все причины инфляции (бюджетный дефицит, монополии, диспропорции в народном хозяйстве, инфляционные ожидания населения и предпринимателей, переброс инфляции по внешнеэкономическим каналам и др.). В связи с этим очевидно, что полная ликвидация инфляции невозможна.

В краткосрочном периоде снижение инфляции неизбежно приведет к росту безработицы (в силу существующей отрицательной зависимости, описываемой краткосрочной кривой Филлипса) и сокращению выпуска. Таким образом, перед правительством встает вопрос: как сделать инфляцию умеренной, контролируемой и с наименьшими потерями, то есть, с наименьшим падением реального ВВП.

В антиинфляционной политике государств можно выделить два подхода.

1. Первый подход (его разрабатывают представители современного кейнсианства) предусматривает активную бюджетную политику – маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на платёжеспособный спрос. Кейнсианцы поддерживают постепенное снижение темпа роста денежной массы (градуирование).

2. Второй подход (неоклассическое направление) - на первый план выдвигается денежно-кредитное регулирование. Центральный банк изменяет количество денег в обращении и ставки ссудного процента, воздействуя таким образом на экономику страны. Монетаристы при большой инфляции выступают за резкое сокращение денежной массы (шоковая терапия).

Конкретные меры антиинфляционной политики, предлагаемые кейнсианцами, таковы:

1. Постепенное небольшое снижение темпов роста денежной мессы

2. Дефицит госбюджета и покрытие его госзаймами

3. Расширение производства посредством предоставления крупных государственных заказов частным фирмам

4. Дешевый кредит

Результатом такой политики можно ожидать медленное снижение инфляции при небольшом спаде производства

Меры антиинфляционной политики, предлагаемые монетаристами (шоковая терапия):

1. Жесткая кредитно-денежная политика

2. Сбалансированность госбюджета за счет сокращения социальных программ, минимизации трансфертов

3. Замораживание заработной платы

4. Дорогой кредит

Результат «Шоковой терапии»: значительно более быстрое снижение инфляции. Но падение объемов производства от выпуска при полной занятости, скорее всего, будут выше (Рисунок 12.1).

Такая политика удачно проведена в Польше, Эстонии, Латвии.

Рисунок 12.1. Динамика темпа инфляции и выпуска при альтернативных вариантах антиинфляционной политики.

Большой опыт проведения антиинфляционных мероприятий в западных странах показывает целесообразность сочетания долговременных и краткосрочных мер.