Введение
оборотный капитал финансовый менеджмент
Современная экономическая ситуация сложившаяся в нашей стране, характеризующаяся многолетним кризисом, и попытки выхода из него путем создания условий для экономического роста требуют от специалистов рассмотрения перспектив будущего развития как на макро-, так и на микроэкономическом уровне, на уровне конкретных предприятий, которые составляют основу рыночной экономики.
Известно, что для экономического роста вообще или расширения деятельности на уровне хозяйствующего субъекта нужны определенные минимально необходимые условия, своего рода программы-минимум. Некоторыми из этих условий являются наличие средств производства, постоянное, непрерывное обеспечение производственного процесса необходимым количеством материально-производственных запасов, наличие свободных денежных средств для приобретения товарно-материальных ценностей и ведения хозяйства.
Происходящие изменения в экономической системе Кыргызстана требуют соответствующего механизма управления процессами, включая одну из его существенных частей - бухгалтерский учет. Деятельность предприятия напрямую зависит от обеспеченности финансовыми и иными ресурсами.
Любой хозяйствующий субъект владеет определенным имуществом, называемый активами предприятия, которое находится в его распоряжении для осуществления финансово-хозяйственной деятельности. По составу и функциональной роли (характеру использования) имущество предприятий подразделяют на две группы: основной капитал (внеоборотные активы) и оборотный капитал (оборотные активы). Основной капитал предприятия включает в себя основные средства, оборудование к установке, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения и др. То есть это те активы, сроки полезного функционирования и обращения которых более одного года, поэтому их еще называют долгосрочными. Активы, обращающиеся в течение года, называются текущими.
Термин «оборотный капитал» относится к текущим активам предприятия. Оборотный капитал обеспечивает непрерывность производственного процесса. От размера оборотного капитала зависит размер объема выпуска производимой продукции и соответственно объем продаж и размер прибыли. Отсутствие оборотного капитала приводит к отрицательным результатам в деятельности предприятия вплоть до остановки производства, что наблюдалось в течении прошлых нескольких лет на многих предприятиях нашей республики. Поэтому планирование, бюджетирование, приобретение оборотного капитала, их использование, контроль и анализ их использования играет огромную решающую роль в эффективном управлении производством.
Управление оборотными активами - это актуальная, сложная и достаточно противоречивая проблема как производственного, так и финансового менеджмента. Структура и предметно-вещественный состав, укрупненные компоненты оборотных активов (производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты, оптимизация управления вложениями в эти активы) - требуют различного подхода в системе управления, поскольку они составляют существенную долю активов предприятия в целом и в значительной степени определяют прибыльность и рентабельность, эффективность.
Управление оборотными активами занимает особое место в системе предприятия. Теоретические и практические разработки системы управления оборотными активами относятся в основном к предприятиям, работающих в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными активами в условиях экономики Кыргызстана, реальная хозяйственная практика управления носит весьма противоречивый характер, ограничивая применение зарубежных методик.
Таким образом, тема выпускной квалификационной работы весьма актуальна в современных условиях хозяйствования.
Целью исследования является выявление и обоснование особенностей организации и анализа управления оборотными средствами на предприятии.
Заданная цель предполагает решение следующих задач:
· Изучение методологических основ управления оборотными средствами предприятия;
· Проведение анализа управления оборотными средствами и эффективности их использования на ОАО «Бишкектеплосеть»;
· По результатам проведенного
исследования предложить меры по совершенствованию управления оборотными
средствами на предприятии.
1. Методологические основы управления оборотными средствами на предприятии
.1 Значение, состав и структура
оборотных активов
Текущие активы включают наличные денежные средства и другие активы, которые могут быть обращены в денежные средства, а также активы, предназначенные для продажи или потребления в течение нормального цикла деятельности компании или в течение одного года.
Согласно международного стандарта финансовой отчетности №1 "Представление финансовой отчетности" актив должен классифицироваться как оборотный, в случае, если:
a) предполагается продать или использовать в ходе нормального операционного цикла компании; или
b) приобретен, в основном, для целей торговли или предполагается к продаже в течение двенадцати месяцев с отчетной даты;
c) существует в форме денежных средств или их эквивалентов, не имеющих ограничений в использовании.
Все прочие активы классифицируются как внеоборотные.
Текущие активы включают денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные инвестиции, краткосрочную дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы, расходы, оплаченные авансом, отсроченные расходы и прочие текущие активы.
Различают состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства. В практике планирования учета и анализа оборотный капитал можно подразделить по следующим признакам:
· В зависимости от практики контроля, планирования и управления текущие активы подразделяются на нормируемые оборотные активы и ненормируемые оборотные активы. На предприятии могут быть нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию.
· В зависимости от функциональной роли - оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относят производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов.
Фонды обращения - это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства, расчеты с другими предприятиями и организациями. Такое деление необходимо для раздельного анализа времен пребывания оборотных активов в процессе производства и обращения.
· В зависимости от источников формирования оборотного капитала текущие активы подразделяются на собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между текущими активами и текущими обязательствами компании. Заемные оборотные активы формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование.
· В зависимости от степени приверженности инфляционным процессам текущие активы (равно как и долгосрочные) классифицируются на монетарные и немонетарные. Монетарные активы - это статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы - основные средства, незаконченное строительство, запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Реальная стоимость этих активов измеряется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.
Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации.
К оборотным производственным фондам промышленных предприятий относится часть средств производства, вещественные элементы которых в процессе труда в отличие от основных производственных фондов расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических свойств. Они теряют свою потребительскую стоимость по мере их производственного потребления. Новая потребительная стоимость возникает в виде выработанной из них продукции. Оборотные производственные фонды в своем движении связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения.
По источникам формирования текущие активы (оборотный капитал) делятся на собственные и заемные.
Собственный оборотный капитал должен обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, необходимы для рентабельной предпринимательской деятельности. Собственные текущие активы свидетельствуют о степени финансовой устойчивости. Собственные текущие активы - источник нормируемых текущих активов. Формирование их происходит в момент образования Уставного капитала предприятия. При этом используются инвестиционные средства. В дальнейшем эти средства погашаются из прибыли, выпуска ценных бумаг.
Текущие активы также подразделяются на монетарные и немонетарные. Монетарные текущие активы представляют собой фиксированную сумму общей покупательской способности денежной единицы, предназначенной и доступной для использования в течение текущего операционного цикла или одного календарного года. К этой категории относятся деньги в их различных формах и права требования (дебиторская задолженность др.).
Немонетарные текущие активы представляют собой права или требования, для которых заранее не известна ни дата их обращения в деньги, ни сумма денег, в которую они будут обращены. К ним относятся: вложения в обыкновенные акции других предприятий, запасы готовой продукции и авансированные расходы.
В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) текущие активы подразделяются на абсолютно ликвидные активы, быстро реализуемые текущие активы, медленно реализуемые текущие активы. К высоколиквидным относятся те активы, которые могут быть в наиболее сжатые сроки использованы для погашения долга. К числу таких активов относятся денежные средства и финансовые вложения в краткосрочные ценные бумаги.
Денежные средства и их эквиваленты, согласно Кыргызскому стандарту бухгалтерского учета № 2 "Бухгалтерский баланс" включают денежную наличность в кассе и средства на текущих и других счетах в банках. Любой хозяйствующий субъект может иметь несколько расчетных счетов в банке, в том числе и валютных, а также может открыть счета в нескольких банковских учреждениях, в том числе и в иностранных банках. По данной статье отражаются также денежные средства, которые не могут быть использованы немедленно, например, остатки средств, замороженные в иностранных банках из-за обменных ограничений, если ограничения снимаются в течение года. Но в данной статье также отражаются и денежные документы. Это почтовые или вексельные марки, марки государственной пошлины, оплаченные авиабилеты, чеки клиентов и др.
Но бывают случаи, когда в балансе предприятия по статье "Денежные средства в банке" указывается минусовый остаток, который называется овердрафтом. Овердрафт - это кредитовый остаток на активном счете, возникший при совершении платежа на сумму, превышающую дебетовое сальдо, и учитываемый как краткосрочное обязательство. Овердрафт имеет место в случаях, если сумма, оплаченная банком, превышает остаток на счете клиента (банк как бы идет на уступку клиенту, проводит платеж, клиент становится должником банка).
Денежный эквивалент - это активы, схожие с денежными средствами, но они отражаются по другим статьям. Это казначейские векселя, коммерческие бумаги, депозитные сертификаты, срочные депозиты, облигации государственных или других займов и другие вклады в ценные бумаги, предназначенные для владения не более чем на один год и представляющие собой текущие активы, которые могут быть использованы для погашения текущих обязательств. Все вышеперечисленные активы отражаются по статье "Краткосрочные инвестиции".
Казначейские векселя - это беспроцентное обязательство Правительства со сроком погашения менее одного года с момента выпуска в оборот.
Коммерческие бумаги - это краткосрочные векселя, выпущенные корпорациями как средство финансирования краткосрочных денежных нужд. Депозитные сертификаты - это вклады в банк, банковские депозиты, срок погашения до одного года.
В денежные средства не входят: почтовые марки, предоплаченные расходы, авансы на командировочные расходы, дебиторская задолженность работников, денежные авансы, выданные работникам. Все перечисленные наименования относятся к счетам к получению.
Счета к получению являются менее ликвидными, чем денежные средства и краткосрочные инвестиции. Они представляют собой дебиторскую задолженность, которая, как ожидается, будет оплачена в течение одного года. Сюда относятся:
· Счета и векселя к получению от продажи товаров или услуг в кредит, скорректированные на сумму сомнительных долгов или безнадежных долгов;
· Дебиторская задолженность работников и должностных лиц;
· Межфирменная дебиторская задолженность, возникшая при операциях между головным предприятием и его дочерними компаниями или дочерней компанией и другими дочерними компаниями в данной группе;
· Дебиторская задолженность ассоциированных предприятий, т.е. предприятий, в которых инвестор имеет значительное влияние, но которые не являются ни дочерними предприятиями, ни совместными предприятиями инвестора (субъекта);
· Прочая дебиторская задолженность.
Также дебиторами предприятия могут быть и собственники (учредители) предприятия по взносам в уставный капитал. Эта задолженность возникает при проведении учредительной эмиссии или в момент подписки на акции по всем последующим эмиссиям.
Также менее ликвидными текущими активами являются товарно-материальные запасы. Они включают в себя:
· Сырье и основные материалы, топливо, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, конструкции и детали, тару и тарные материалы, запасные части, строительные материалы, материалы, переданные в переработку на сторону;
· Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения);
· Готовая продукция и товары для перепродажи.
Сырье и основные материалы - это предметы труда, из которых изготовляют продукт и которые образуют материальную (вещественную) основу продукта. Сырьем называют продукцию сельскохозяйственного хозяйства и добывающей промышленности (зерно, хлопок, скот, молоко и др.), а материалами - продукцию обрабатывающей промышленности (мука, ткань, сахар и др.).
Вспомогательные материалы используют для воздействия на сырье и основные материалы, придания продукту определенных потребительских свойств или же для обслуживания и ухода за орудиями труда и облегчения процесса производства (специи в колбасном производстве, смазочные, обтирочные материалы и др.).
Топливо подразделяют на технологическое (для технологических целей), двигательное (горючее) и хозяйственное (на отопление).
Покупные полуфабрикаты - сырье и материалы, прошедшие определенные стадии обработки, но не являющиеся еще готовой продукцией. В изготовлении продукции они выполняют такую же роль, как и основные материалы, т.е. составляют их материальную основу.
Тара и тарные материалы - это предметы, используемые для упаковки, транспортировки, хранения различных материалов и продукции (мешки, ящики, коробки).
Запасные части используют для ремонта и замены износившихся деталей машин и оборудования.
Определение фактической себестоимости материальных ресурсов, списываемых на производство, разрешается Кыргызским стандартом №5 "Товарно-материальные запасы" следующими методами оценки запасов: