Федеральное агентство железнодорожного транспорта
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего образования
Омский государственный университет путей сообщения
(ОмГУПС (ОмИИТ))
Кафедра «Экономика»
ОТЧЕТ
по учебной практике
Место прохождения учебной практики:
ОмГУПС, кафедра «Экономика»
Предприятия с иностранными инвестициям
Студент гр. 54а
Д.И. Балашов
Руководитель учебной практики
старший преподаватель кафедры
«Экономика» В. С. Исачкин
2015 / 2016 учебный год
Содержание
Введение
1. Теоретические аспекты и особенности иностранных инвестиций
2. Анализ инвестиционной привлекательности российских предприятий
Заключение
Библиографический список
Приложение
Введение
В современных условиях предприятия нуждаются в иностранных инвестициях с целью эффективной хозяйственной деятельности, а экономика страны, которая находится в кризисном состоянии, в притоке средств из рубежа, для преодоления кризиса, что обуславливает тему исследования. Цель данной работы - проанализировать понятие иностранные инвестиции и сформировать основные показатели деятельности фирмы с иностранными инвестициями. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 1) рассмотреть теоретические аспекты и особенности иностранных инвестиций; 2) проанализировать показатели предприятий с иностранными инвестициями и их инвестиционную привлекательность; Объект исследования - фирма, а предмет исследования - иностранные инвестиции и способы их привлечения. При написании работы использовалась теоретическая база Зубченко Л.А., которая выявила объекты иностранных инвестиций, Орловой Е.Р., Панягиной А.Е., Стрижкова А.А., Махмутовой Э.М., которые рассматривали классификации иностранных инвестиций, Горюновой Н.А., которая изучила цели инвестирования для предприятия, Ростиславова Р.А., который изучил методики подсчета инвестиционной привлекательности, Чайран Ю.А., которая изучала стратегию повышения инвестиционной привлекательности, Крейнина М.Н., Власова В.М., Крылова Э.И., Журавковой И.В., которые изучили виды инвестиционной привлекательности. Методологическая база основана на статистических данных и финансовых показателях с использованием традиционного метода экономического анализа - анализ, синтез, метод сравнения инвестиционных показателей; относительных величин - темп прироста иностранных инвестиций, относительная величина структуры, показывающий удельный вес предприятий, метод группировки. Информационная база была сформирована на основе ФЗ РФ № 160 «Об инвестиционных инвестициях в Российской Федерации». Структура работы: работа состоит из введения, 2 глав основного текста и заключения, общий объем 25 страниц, включая 16 таблиц, 4 рисунков.
1. Теоретические аспекты и особенности иностранных инвестиций
Согласно Федеральному закону 09.07.1999 N160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ», иностранные инвестиции характеризуются как «вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг информации» [1]. Иностранные инвестиции помогают предприятиям развивать отрасль, в которой они существуют, вводить новые производственные мощности, модернизировать предприятие, расширить объем производства, иметь возможность сотрудничества с международными организациями, получить дополнительную прибыль. На рисунке 1 представлены объекты иностранных инвестиций [2, с. 8].
Рисунок 1- Объекты иностранных инвестиций
В зависимости от видов вложений иностранные инвестиции имеют разную классификацию, согласно зарубежной литературе классифицируются на прямые, портфельные инвестиции. Наши отечественные экономисты дополнительно выделяют прочие инвестиции [3, с. 142]. Но также существуют и другие типы инвестиций. Автор в своей работе дает дополнительную характеристику инвестициям и разделяет их по другим признакам (собственные заемные, надежные компромиссные, рисковые) [4]. Автор к дополнению к предыдущим видам, включает еще несколько (краткосрочные, долгосрочные и среднесрочные, частные, государственные и др.) [5, с.154]. Также автор, включает внутренние и внешние, реальные и финансовые инвестиции. В таблице 1 приведены все виды инвестиций с подробным определением их особенностей [6].
иностранный инвестиция привлекательность российский
Таблица 1 - Виды и признаки иностранных инвестиций
|
Признак |
Вид иностранных инвестиций |
|
|
1. По типу источников финансирования |
Собственные инвестиции - не ведут к оттоку средств в будущем, для масштабных вложений могут быть недостаточны. |
|
|
Заемные инвестиции - ведут к оттоку средств в будущем, необходимы при масштабных вложениях |
||
|
2. По уровню риска |
Надежные инвестиции - связаны с минимальным риском |
|
|
Компромиссные инвестиции - допустимый уровень риска |
||
|
Рисковые инвестиции - связаны с риском, уровень которого оценен как критический и катастрофический. |
||
|
3. По срокам вложения |
Краткосрочные инвестиции - вложения средств на период до 1 г |
|
|
Среднесрочные инвестиции - вложения средств на 1-5 лет |
||
|
Долгосрочные инвестиции - вложения средств на 5-10 лет |
||
|
4. По формам собственности |
Частные инвестиции - вклад частных инвесторов в объекты, размещенные вне территориальных пределов данной страны |
|
|
Государственные - бюджет государства, направленный за рубеж по решению правительственных организаций |
||
|
Смешанные инвестиции - совместные инвестиции государства и частных инвесторов осуществляемые за рубежом |
||
|
5. По характеру участия |
Прямые инвестиции - непосредственные вложения финансовых средств для реализации инвестиционных проектов |
|
|
Косвенные инвестиции - средства физ. и юр. лиц путем выпуска и продажи акций, сертификатов и других ЦБ |
||
|
6. По формам использования |
Предпринимательские инвестиции - вложение в бизнес, направленное на получение прибыли в виде дивиденда |
|
|
Ссудные инвестиции - связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента |
||
|
7. По характеру вложения |
Внутренние инвестиции- инвестиции, которые характеризуются вложениями в активы самой компании |
|
|
Внешние инвестиции - инвестиции в активы других корпораций или финансовые инструменты, эмитируемые компаниями |
||
|
8. В зависимости от активов, в которые происходит вложение капитала |
Реальные инвестиции - вложения капитала в воспроизводство ОС, в инновационные нематериальные активы, а также в прирост запасов товарно-материальных ценностей |
|
|
Финансовые инвестиции - вложения капитала в различные финансовые инструменты, главным образом, в ценные бумаги, как долевые, так и долговые |
||
|
Нематериальные инвестиции - инвестиции покупка нематериальных прав (лицензий, патентов) |
||
|
9. В зависимости от объекта вложения инвестиций |
Прямые инвестиции - инвестиции, сделанные инвестором, полностью владеющим предприятием или контролирующим не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия для участия в управлении предприятием на территории другого государства |
|
|
Портфельные инвестиции - покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют не менее 10% в общем акционерном капитале предприятия. При данной классификации инвестиций для их владельца имеет значение только доход, а контроль над предприятием его не интересует |
||
|
Прочие инвестиции - инвестиции, не попадающие под определение прямых и портфельных. Это торговые и прочие кредиты, банковские вклады и т.д. |
||
Вложение инвестиций в деятельность предприятия и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения полезного эффекта представляет собой инвестиционная деятельность. Согласно словам Горюновой Н.А, «инвестиционная деятельность представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс определения источников необходимых инвестиционных ресурсов, выявления эффективных инструментов инвестирования, формирования сбалансированной по выбранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации» [7, с. 156]. Иностранную инвестиционную деятельность согласно ФЗ №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ», осуществляют иностранные партнеры-инвесторы. На рисунке 2 показаны лица, которые могут выступать в качестве инвесторов [1].
Рисунок 2 - Субъекты инвестиционной деятельности
При решении субъектов осуществляющих иностранную инвестиционную деятельность встают вопросы, касающиеся привлекательности той или иной компании, отрасли для инвестирования. С решением данного вопроса, помогут инвестору оценить деятельность организаций, его слабые и сильные стороны, финансовую привлекательность и другие показатели. Для данного выбора данные лица должны проанализировать инвестиционную привлекательность предприятия. Разные авторы определяют смысл инвестиционной привлекательности для инвесторов, закрепляя за ней свой набор характеристик, в таблице 2 приведены объяснения, касающиеся инвестиционной привлекательности [8].
Таблица 2 - Трактовка инвестиционной привлекательности (И.П.)
|
Экономисты |
Подходы к инвестиционной привлекательности |
|
|
М.Крейнина |
Подчеркивает зависимость инвестиционной привлекательности предприятия от комплекса коэффициентов, характеризующих его финансовое состояние. |
|
|
Л.Валинурова О.Казакова |
И.П. - «совокупность объективных признаков, свойств, средств и возможностей, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции. |
|
|
Т.Матвеев |
И.П.- «комплексный показатель, характеризующий целесообразность инвестирования средств в данное предприятие». |
|
|
Л.Гиляровская В.Власова Э.Крылов |
И.П.-«структура собственного и заемного капитала и его размещением между различными видами имущества, а также эффективностью их использования». |
|
|
Э.Крылов В.Власова М.Егоров И.Журавкова |
И.П.-«самостоятельная экономическая категория, характеризующаяся не только устойчивостью финансового состояния предприятия, доходностью капитала, курсом акций или уровнем выплаченных дивидендов», а также её зависимостью от конкурентоспособности продукции, клиентоориентированности предприятия, выражающейся в наиболее полном удовлетворении запросов потребителей, а также от уровня инновационной деятельности хозяйствующего субъекта |
|
|
Д.Ендовицкий В.Бабушкин |
И.П. - «взаимосвязанная между собой характеристика эк. потенциала, доходности операций с активами и инвестиционного риска хозяйствующего субъекта, обладающего определенной способностью к устойчивому развитию в условиях конкурентной среды. |
|
Главным критерием и стимулом инвестиционной привлекательности предприятия, по мнению Щетинцевой И.А., является «размещение портфельных и прямых инвестиций в таких активах, в котором существует высокая рентабельность (прибыльность) компании, а также максимизация инвестиционного портфеля и снижение рисков потери капитала» [9, с.135]. Подход Крейнина М.Н., раскрывает лишь инвестиционную привлекательность для инвесторов со стороны финансового состояния предприятия, Гиляровская Л.Т, Власова В.М В. Крылов указывает на зависимость исследуемой категории от показателей финансовой и инвестиционной деятельности предприятия. Крылов Э.И., Власова В.М., Егоров М.Г., Журавкова И.В. дают полное и обоснованное определение инвестиционной привлекательности. Достоинством такого подхода является комплексность, разносторонность, включение в область анализа финансовых и нефинансовых аспектов инвестиционной привлекательности предприятия [10]. Существующие на данный момент методики основываются на использовании различных показателей, способов анализа и истолкования результатов. В таблице 3 приведены основные методы расчета инвестиционной привлекательности [10].
Таблица 3 - Методы расчета инвестиционной привлекательности (И.П.)
|
1.Нормативно-правовой подход |
Расчет показателей: ликвидности, платежеспособности, деловой активности, эффективного использования капитала, коммерческих и управленческих расходов, кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных обязательств, сумма резервов. |
|
|
2.Метод дисконтированных денежных потоков |
Расчет: финансовых показателей (выручки, прочих доходов и расходов, чистой прибыли, прибыль от акций, дивиденды и др.) до определенного момента времени. |
|
|
3. Метод анализа факторов внешнего и внутреннего воздействия |
Расчет: эффективности производства, движение денежных ресурсов, уровень спроса, цен, расчет макроокружения (инфляция, темп экономического роста) страны, в котором существует предприятие с последующим анализом. |
|
|
4. Метод семифакторная оценки инвестиционной привлекательности |
Расчет: рентабельности, ликвидности, кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных обязательств, управленческих расходов. |
|
|
5.Метод интегральной оценки И.П.(внутренние показатели) |
Расчет: эффективности использования ОС, финансового состояния, использования трудовых ресурсов, эффективности хоз. деятельности |
|
|
6. Метод комплексной оценки И.П. предприятия |
Оценка: положения на рынке, деловой репутации, оценку акционеров, уровня руководства, стратегической эффективности предприятия |
|
Основываясь на данных методах оценки инвестиционной привлекательности предприятия, могут привести к неодинаковым результатам. Однако данные методики выявляют разносторонние данные и оценки привлекательности предприятия: с позиции финансового состояния (для этого источником информации служит финансовая отчетность предприятия), с позиции его конкурентоспособности на рынке, с позиции устойчивого развития, а также организационной структуры [11, с. 155]. Так, анализ на основе семифакторной модели и интегральной оценки по внутренним показателям позволит объективно оценить предприятие с позиции его внутренней деятельности. А комплексный метод и метод, основывающийся на анализе факторов внутреннего и внешнего воздействия, дадут возможность учесть те факторы, которые не были затронуты в других методах оценки. Методы, которые ориентированы на то, чтобы рассчитать инвестиционную привлекательность предприятия, направлены не только на оценку работы предприятия, но и на оценку уменьшения рисков потери капитала. Для повышения инвестиционной привлекательности, предприятия используют стратегию привлечения иностранных инвестиций. Автор характеризует данный термин как «план инвестиционной деятельности предприятия, в которой определяются долгосрочные цели привлечения иностранных инвестиций, с четко сформулированными задачами и применениями инвестиционных вложений, которые соответствуют общему курсу развития предприятия и ожиданием потенциальных инвесторов. В стратегию должны входить подробные и обоснованные представления инвестиционных возможностей и общих подходов по повышению инвестиционной привлекательности отрасли и улучшению экономического состояния конкретного предприятия. Приоритетные направления инвестирования на предприятии изображены на рисунке 3 [7, с.157].
Рисунок 3 - Цели иностранной инвестиционной деятельности
Для определения мер по повышению инвестиционной привлекательности следует провести соответствующую анализ и диагностику на предприятии. Диагностика дает вероятность определить наличие потенциала и ресурсов у организации для проведения различных мероприятий, установить инвестиционные риски при финансировании предприятия, раскрыть сильные и слабые стороны организации, а также выбрать мероприятия для повышения инвестиционной привлекательности. На рисунке 4 приведены основные направления для диагностики [12].
Рисунок 4 - Диагностика деятельности предприятия (п.п.)
Ю.А. Чайран и А.А. Лукьянова считают, что основополагающими мероприятиями для повышения инвестиционной привлекательности являются [13, с. 190]: 1. Разработка долгосрочной стратегии развития. Для потенциального инвестора стратегия демонстрирует видение предприятием своих долгосрочных целей. 2. Бизнес-планирование. В бизнес-плане подробно и детально рассматриваются все аспекты деятельности, обосновываются объем необходимых инвестиций и схема финансирования, результаты инвестиций для предприятия. 3. Создание кредитной истории предприятия. Кредитная история предприятия позволяет судить о его опыте по освоению внешних инвестиций и выполнению обязательств перед кредиторами и инвесторами-собственниками. 4. Проведение мероприятий по реформированию (реструктуризации). Полная программа реформирования включает совокупность мероприятий по комплексному приведению деятельности компании в соответствие с изменяющимися условиями рынка и выработанной стратегией ее развития. Таким образом, была дана характеристика иностранным инвестициям, выделены объекты иностранных инвестиций, а также субъекты - лица, которые осуществляют эту деятельность. Иностранная инвестиционная деятельность представляет собой мероприятия по иностранным вложениям, которые направлены на получение прибыли. Были приведены виды иностранных инвестиций и раскрыты их особенности. Изучены основные цели предприятия, которые обосновывают направления, куда будут вкладываться иностранные вложения. Раскрыты понятия инвестиционная привлекательность и стратегия привлечения иностранных инвестиций. Показатель инвестиционной привлекательности предприятия устанавливается с помощью методов расчета основных показателей предприятия, а стратегия - увеличивает инвестиционную привлекательность.