Контрольная работа: Оптимизация финансовой структуры капитала

Оптимизация финансовой структуры капитала

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение

Высшего профессионального образования

Финансовый Университет при Правительстве Российской федерации

Уфимский филиал

Контрольная работа

По дисциплине: «Финансовый менеджмент»

Вариант №3

Студентка: Музафарова К.И.

Курс 4 группа 14БМФ

Факультет: МиМ

Специальность: бакалавр менеджмента

Направление: финансовый менеджмент

Личное дело: 100.28/120384

Преподаватель: Кашипова И.Р.

УФА 2015г.

Введение

В современных условиях эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к улучшению финансовых показателей, к минимизации затрат, к ритмичности и слаженности работы предприятия. Таким образом, важной проблемой является формирование эффективной политики управления оборотным капиталом.

Основной целью контрольной работы определить финансовые возможности ОАО «Башинформсвязь» для наращивания объема производства и, соответственно, экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов; построить прогнозную финансовую отчетность.

Целью исследования является изучение оптимизации финансовой структуры капитала.

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

1.   Составить уплотненный аналитический баланс и отчет о финансовых результатах.

2.      Рассчитать аналитические показатели для определения темпа экономического роста ОАО «Башинформсвязь.

.        Составить предварительную прогнозную отчетность и определить необходимую сумму дополнительных финансовых ресурсов.

.        Определить возможные источники финансирования в соответствии с заданными ограничениями. Составить уточненную прогнозную отчетность; определить достаточность предлагаемого финансирования.

«Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования»

Вы являетесь финансовым менеджером ОАО «Башинформсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся в организации экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития ОАО «Башинформсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.

Требуется определить финансовые возможности ОАО «Башинформсвязь» для наращивания объема производства и, соответственно, экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов; построить прогнозную финансовую отчетность, при следующих условиях:

максимально возможный в данных условиях темп роста объемов производства;

рост стоимости закупок материала на 15%;

Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:

краткосрочный банковский кредит;

долгосрочный банковский кредит;

увеличение уставного капитала за счет дополнительного выпуска акций.

Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным кредитам, 20% - по долгосрочным кредитам.

Условиями предоставления кредитов являются:

кредитоспособность и финансовая устойчивость данной организации (необходимо дать заключение о возможности кредитования);

общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;

общая (текущая) ликвидность организации (не ниже 1,05)

На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. обыкновенных акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО.

Предполагается, что организацией задействованы все производственные мощности и структура активов оптимально соответствует объему производства.

Необходимо ответить на следующие вопросы:

Сумеет ли организация при существующих ограничениях обеспечить необходимое финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности?

Какой темп экономического роста ОАО «Башинформсвязь» возможен при заданных ограничениях?

Целесообразно ли такое расширение деятельности с точки зрения влияния на уровень самофинансирования организации в дальнейшем, ее финансовой устойчивости и рентабельности?

Изменится ли темп экономического роста ОАО «Башинформсвязь» в дальнейшем?

Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности ОАО «Башинформсвязь» за отчетный год (табл. 1 и табл. 2)

Указания к решению задачи:

)        Ознакомиться с п. 2 - 6 данных указаний, выполнить задание.

)        Целесообразно составить уплотненный аналитический баланс и отчет о финансовых результатах для агрегирования отдельных показателей.

)        Рассчитать аналитические показатели для определения темпа экономического роста ОАО «Башинформсвязь»: долю реинвестированной прибыли в чистой, рентабельность собственного капитала, темп экономического роста при существующих пропорциях, который сравнивается с требуемым, и определяется необходимость привлечения дополнительных ресурсов.

)        Составить предварительную прогнозную отчетность и определить необходимую сумму дополнительных финансовых ресурсов.

)        Определить возможные источники финансирования в соответствии с заданными ограничениями. Составить уточненную прогнозную отчетность; определить достаточность предлагаемого финансирования.

Дополнить нижеследующие выводы необходимой информацией.

При существующих пропорциях темп экономического роста за счет собственных источников средств составляет %.

Потребность во внешнем финансировании составляет, по предварительной оценке, руб.

При существующих ограничениях эта потребность полностью не может быть удовлетворена, максимально возможный рост объема производства и сбыта составит % с использованием всех возможных источников.

Темп экономического роста за счет собственных источников (самофинансирования) увеличится и составит %. Рентабельность собственного капитала не изменится и составит %.

Таблица 1

Сведения по балансу ОАО «Башинформсвязь» на 31.12.12г., тыс. руб.

Выписка из отчета о финансовых результатах ОАО «Башинформсвязь» за 2012 г., руб.

Решение

1)      Составим уплотненный аналитический баланс и отчет о финансовых результатах для агрегирования отдельных показателей.

Для начала посчитаем данные, характеризующие актив баланса.

Иммобилизованные средства представляют собой итоговую величину по разделу внеоборотные активы данного баланса.

Запасы и затраты определим, сложив производственные запасы, незавершенное производство и готовую продукцию:

037,00 + 4 218,00 + 6 917,00 = 26 172,00 - на начало периода.

Агрегированный показатель, характеризующий денежные средства получим, сложив денежные средства и их эквиваленты в национальной и иностранной валюте:

323,00 + 6 745,00 = 48 068,00 (руб.) - денежные средства на начало периода.

Расходы будущих периодов останутся неизменными, возьмем их из третьего раздела баланса.

Дебиторскую задолженность рассчитаем как разницу между итоговой суммой по оборотным активам и всеми рассчитанными ранее показателями:

229,00 - 26 172,00 - 48 068,00 = 42 989,00 - на начало периода.

Теперь рассчитаем пассив агрегированного баланса.

Собственный капитал и долгосрочные обязательства есть итого по первому и второму разделах баланса соответственно.

Прочие текущие обязательства вычислим, сложив текущие обязательства по расчетам с бюджетом, по внебюджетным платежам, по страхованию, по оплате труда и по расчетам с участниками:

276,00 + 7 986,00 + 6 590,00 + 8 942,00 = 40 794,00 - на начало периода.

Доходы будущих периодов останутся неизменными, возьмем их из четвертого раздела баланса.

На основе полученных показателей заполним уплотненный аналитический баланс для агрегирования отдельных показателей (табл. 3).

аналитический баланс финансовый показатель

Уплотненный аналитический баланс ОАО «Башинформсвязь», руб.