Взаимосвязь инвестиций и внутреннего валового продукта была исследована и объяснена английским экономистом Дж. Кейнсом, который вывел правило мультипликатора (множителя) инвестиций.
Мультипликатор инвестиций - это отношение изменений равновесного выпуска реального внутреннего валового продукта, вызванных изменением инвестиционных расходов, к величине изменений этих инвестиционных расходов. Кейнсианская теория показывает, что при росте инвестиций происходит увеличение валового национального продукта, причем в большей степени, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Этот нарастающий эффект получил название мультипликационного. Эффект мультипликатора связан с тем, что во-первых, в экономике происходит постоянный кругооборот доходов и расходов. То, что расходуют одни экономические субъекты на приобретение оборудования, жилья и т.д., другие получают в качестве доходов. Во-вторых, изменение размеров дохода вызывает адекватное, соответствующее изменение потребления и сбережений.
Мультипликатор обратно пропорционален склонности к сбережению и прямо пропорционален склонности к потреблению.
Воздействие роста доходов на величину индивидуальных инвестиций (в сторону их повышения) выражает акселератор инвестиций. Принцип акселерации означает, что с ростом продаж и дохода ускоренно увеличиваются инвестиции. Мультипликатор и акселератор связаны: рост инвестиций уменьшает доход; рост дохода приводит к росту производства и спроса на потребительские товары; последнее вызывает рост инвестиций в производстве потребительских товаров (акселератор); результатом является рост дохода.
Теория мультипликатора и акселератора используется в экономической политике развития совокупного спроса, обосновании структурной перестройки отраслей, обеспечивающих большую доходность и занятость.
Благодаря валовым инвестициям, предприятия наращивают производственные мощности, увеличивают объём выпускаемой продукции. В результате макроэкономические показатели заметно улучшаются, наблюдается рост внутреннего валового продукта страны. Это делает государство более устойчивым на международной арене
2.2 Проблемы иностранного инвестирования в Российскую Федерацию
В настоящее время существует ряд проблем, препятствующих поступлению иностранных инвестиций в Российскую федерацию и мешающих созданию благоприятных условий для их привлечения. К таким проблемам можно отнести конфликт России и Украины, коррупцию и экономическую преступность, низкое качество государственного и местного управления, слабое законодательство, плохой инвестиционный климат, нестабильность политической ситуации, высокие административные, информационные и технические барьеры, а также большую степень монополизации на рынке.
Одной из главных причин низкой активности зарубежных вкладчиков является политика государства, не способствующая мобилизации иностранных инвестиций, то есть в стране отсутствует режим наибольшего благоприятствования, который существует сегодня в других развивающихся странах и дает положительный эффект. Нерезидентов не только настораживает, но часто и отпугивает противоречивость экономической политики государства, а также постоянно меняющиеся «правила игры». В качестве примера выступает неприменение в России принципа, сложившегося в мировой практике и предусматривающего защиту иностранного инвестора от негативного изменения законодательства принимающей стороны.
Российское законодательство не только неполно, но и в большинстве своем направленно на прямые капиталовложения инвесторов и почти не регулирует проблемы допущения инвестиций на биржу. С обратной стороны, некоторые вопросы размещения иностранных капиталовложений сильно регламентированы, то есть большое количеству согласований и получения разрешений отнимает у инвесторов слишком много времени.
На сегодняшний день, одним из главных условий реализации относительного крупного проекта является его поддержка со стороны правительства или региона. Хотя отдельные регионы и предоставляют налоговые льготы некоторым зарубежным фирмам, но эти льготы даются на таких условиях, которые делают инвесторов зависимыми от субъективных действий чиновников, и требуют от них особых усилий и значительных расходов.
Что касается проблемы с коррупцией, то рейтинг Transparency International определил Россию в 2017 году на 135-е место из 180, т.е. РФ является коррумпированной страной. За последний год 49% компаний столкнулись с фактами коррупции или взяточничества, это вдвое превосходит мировой показатель. Отсюда и следует негативное отношение иностранных инвесторов к экономике нашей страны и направлению в нее инвестиций.
Трудности поступлений больших объемов инвестиций в обновление производства заключаются в том, что зарубежные фирмы зачастую вынуждены работать с предприятиями, не имеющими адекватного финансового обслуживания, не обладающими квалифицированными менеджерами и не располагающими современными сбытовыми структурами. Все эти аспекты зарубежной организации приходится решать самой. Поэтому инвестору часто выгоднее купить в одной из западных стран предприятие аналогичного профиля или же построить абсолютно новое, но в развивающейся стране, где ему еще и предоставят льготы.
Так же, как и прежде высоки риски вложения иностранных инвестиций в российскую экономику, в связи с этим необходимо возместить их при помощи более высоких ставок доходности. Однако, стоит признаться, что на сегодняшний день национальных предприятий, удовлетворяющих таким условиям, практически нет. Вдобавок это положение ухудшается неразвитостью фондового рынка в России, что, в свою очередь, является препятствием для притока портфельных инвестиций.
Наконец, чрезвычайно острой проблемой является неблагоприятное состояние инвестиционного климата в России. В современных условиях оно определяется совокупностью всех вышеперечисленных аспектов: криминогенность обстановки, распространение коррупции, существенные размеры неплатежей и большой объем кредиторской задолженности предприятий по отношению к объему выпушенной продукции, несовершенство и малоразвитость государственного и регионального законодательства, регулирующего инвестиционную сферу, низкорентабельность большого количества организаций реального сектора экономики, а также предельно высокие инвестиционные риски.
2.3 Роль и значение иностранных инвестиций для Российской Федерации
иностранный инвестиция
Привлечение иностранных инвестиций занимает важное место среди факторов развития рыночных отношений в Российской Федерации. Хоть доля зарубежных капиталовложений и составляет лишь несколько процентов от внутреннего валового продукта России, но их значение намного выше значения внутренних инвестиций. Однако, не стоит забывать, что приток иностранных инвестиций способствует решению одних проблем и в то же время создает или обостряет другие.
В России отмечается узость рынка сбыта продукции, как и в некоторых развивающихся странах, которая не соответствует его производственным возможностям, а также чрезвычайно медленное расширение, которое приводит к недостаточности прибыли для закупки дополнительных средств производства.
Способом решения этой проблемы служит увеличение совокупного спроса, то есть рост и совершенствование производства, являющееся как источником предложения товаров и услуг, так и рынком сбыта средств производства для поставщиков. Так создание при помощи зарубежного капитала эффективно функционирующих предприятий может увеличить совокупную емкость рынка товаров, услуг и рабочей силы и этим способствовать росту экономики.
Правительству России, как и правительствам других государств с низким и средним уровнем международной конкурентоспособности производства, приходится искусственно создавать для импортных товаров на внутреннем рынке примерно одинаковую конкурентоспособность с отечественными товарами благодаря количественным ограничениям импорта и ввозным таможенным пошлинам.
Еще одна значимая сторона последствий привлечения иностранного капитала - это влияние на процессы инфляции. Зарубежное капиталовложение начинается с предоставления определенных денежных средств или займов, которые используются нерезидентами в целях приобретения ценных бумаг, строительства новых или покупку действующих предприятий в принимающей стране. Казалось бы, зарубежный денежный приток расширяет совокупные объемы денежной массы в сфере обращения и усиливает инфляцию. На самом же деле импорт капитала в денежной форме в большей степени увеличивает не денежную массу в обращении, а предложение товаров и услуг.
Однако иностранные инвестиции нередко существенно сдерживают темпы экономического развития. Это происходит в тех случаях, когда фирмы-нерезиденты, которые конкурируют на товарном рынке с национальными фирмами, скупают организации для устранения конкурентов, то есть они монополизируют данный рынок, вследствие этого происходит сдерживание экономического развития. Также создается угроза переноса в страну производств, вредных для окружающей среды и здоровья граждан. Иностранные инвестиции часто для нанесения вреда национальной безопасности принимающей страны используют ущемление ее суверенитета. Именно поэтому так распространено недоверие, а изредка и враждебное отношение некоторых государств к импорту капитала.
В каждой отдельной стране есть законодательно закрепленный перечень запрещенных для зарубежного инвестирования видов деятельности. Это сделано с целью обеспечения защиты государственной тайны и стратегических интересов страны, а также недопущения подрыва национальной безопасности и обороны страны. Государство должно обеспечивать всеми возможными способами и средствами защиту своей безопасности, обороноспособности, экономической независимости, нравственного здоровья и жизни людей, охраны природных и культурных ценностей, а также окружающей среды.
Одной из главных угроз, связанных с большим притоком иностранных инвестиций, является уменьшение внутренних накоплений и подмена усилий по мобилизации внутренних средств на инвестиционные цели. Пагубное влияние таких последствий увеличивается, когда инвесторы изымают свои средства в периоды финансовой неустойчивости.
Актуальность использования и важность иностранных инвестиций в экономике России сегодня очевидна. Это вызвано стремлением страны к повышению конкурентоспособности отечественного производства, открытости экономики, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене, а также обусловлено международным разделением труда, развитием международных связей и глобализацией национальных экономик в мировом хозяйстве.
Зарубежные капиталовложения способствуют увеличению реальных активов, существенному форсированию экономического и технического прогресса, оживлению конкурентоспособности отечественного производства, расширению экспортного потенциала страны, внедрению новых форм управления и высокой культуры бизнеса, развитию малого и среднего бизнеса, обновлению и модернизации производственного аппарата, созданию новых рабочих мест и подготовке кадров, отвечающих их требованиям, вследствие этого повышению уровня занятости населения и снятию социальной напряженности, а также решению проблем реформирования экономики.
Мобилизация и эффективное применение в экономике России зарубежных материальных и финансовых средств, а также передовой техники и технологии является условием устойчивого функционирования и развития экономики страны. Динамика же иностранных инвестиций становится подтверждением того реального прогресса, которой происходит в России в отношении инвестиций.
Однако рост привлекательности российского рынка и расширение возможности привлечения инвестиций не означают, что иностранный капитал стало легко заполучить. Ключевые проблемы, мешающие инвестированию в российскую экономику, как для зарубежных, так и для отечественных инвесторов остаются неизменными: инвестиционный климат, неопределенность, вызванная санкциями, а также риски сохранения низкого темпа экономического роста.
2.4 Пути привлечения иностранных инвестиций
Пути и меры по привлечению иностранных инвестиций. Привлечение инвестиций в экономику России является необходимым средством устранения инвестиционного «голода» в государстве.
Важным моментом является страхование инвестиций от некоммерческих рисков.
Присоединение России к Многостороннему агентству по гарантиям инвестиций, страхующему деятельность от политических и прочих некоммерческих рисков, является важным ходом в этой сфере.
Правила и законы, должны давать гарантию их применения к деятельности потенциальных инвесторов.
В ближайшем будущем законодательная база функционирования иностранных инвестиций должна будет улучшиться за счет принятия новейших редакций Закона об инвестициях, Закона о свободных экономических зонах и Закона о концессиях.
Большое значение также окажет законодательное определение прав собственности на землю.
Чтобы облегчить доступ иностранных инвесторов к информации о положении на инвестиционном рынке России, был создан Государственный информационный центр содействия инвестициям, организовавший банк предложений российской стороны по объектам инвестирования.