КУРСОВАЯ РАБОТА
Дисциплина: Финансы предприятий
Тема:
Финансовые аспекты управления оборотным капиталом предприятия
Екатеринбург - 2020 г.
Содержание
Введение
Финансовое состояние предприятия объясняется наличием или отсутствием свободных средств. В целом, недостаток оборотного капитала приводит к сложному финансовому положению. Эффективное управление формирования, использования и распределения оборотных средств является основным приоритетным направлением в экономической среде.
Актуальность оборотного капитала подчеркивается необходимостью в предпринимательской деятельности, т.к. его положение напрямую отражается на общем финансовом состоянии предприятия. Т.к. именно с помощью оборотного капитала происходит формирование активов организации, обеспечивающих операционную деятельность в бесперебойном режиме.
Существует управление оборотным капиталом, которое позволяет нормализовать экономическую эффективность с помощью проведения различных мероприятий. Неэффективное управление приводит к снижению платежеспособности и ликвидности, сокращению прибыли и замедлению оборачиваемости.
Целью данной работы является рассмотрение теоретических и финансовых аспектов управления оборотным капиталом предприятия, а также изучение аналитического спектра методов управления и выявление проблем и путей их решения в области управления оборотным капиталом.
Исходя из вышеизложенной цели определяются следующие задачи:
- Рассмотреть сущность, структуру и классификацию оборотного капитала
- Представить источники формирования оборотного капитала
- Проанализировать методы управления запасами
- Проанализировать методы управления дебиторской задолженностью
- Выявить основные проблемы управления оборотным капиталом предприятия и определить пути их решения
Данная курсовая работа состоит из 3 глав, где в первой главе раскрываются теоретические и финансовые аспекты управления оборотным капиталом предприятия. В главе изучается сущность, структура и классификация оборотного капитала, после чего рассматриваются источники формирования оборотного капитала.
Вторая глава представлена анализом методов управления оборотным капиталом предприятия, где изучаются методы управления запасами и методы управления дебиторской задолженностью.
Третья глава рассматривает проблемы управления оборотным капиталом и пути их решения.
Теоретической базой являются научные работы, авторская литература и электронные ресурсы, которые упоминаются в списке использованных источников. Приведенные источники раскрывают теоретические и аналитические вопросы управления оборотным капиталом.
1. Теоретические и финансовые аспекты управления оборотным капиталом предприятия
1.1 Сущность, структура и классификация оборотного капитала
Деятельность предприятия представляет собой сложный процесс, для обеспечения производства которого необходимо формирование оборотного капитала. В таблице 1 представляются различные подходы к понятию «оборотный капитал».
Таблица 1
Подходы к сущности понятия «оборотный капитал»
|
Автор |
Сущность понятия «оборотный капитал» |
|
|
Газалиев М.М. |
Совокупность оборотных фондов и фондов обращения в денежной форме. В свою очередь, оборотные фонды представлены в виде: сырья, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, производственные запасы, товары, находящиеся в стадии производства и другие предметы труда. |
|
|
Колчина Н.В., Португалова О.В. |
Совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения и отмечают, что предназначение оборотного капитала в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции. |
|
|
Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. |
Средства, вложенные в оборотные производственные средства и средства в сфере обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности предприятия |
|
|
Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. |
Стоимость, авансированную в виде собственных заемных и привлеченных средств для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства. |
|
|
Бурмистрова Л.М. |
Средства, вложенные в оборотные активы предприятия, циклически возобновляемые для непрерывности процесса деятельности хозяйствующего субъекта. |
Эффективное использование оборотного капитала является наиболее важным моментом для обеспечения роста прибыли и создания обязательных накоплений для последующего производства, а также увеличения конкурентоспособности продукции и завоевания новых рынков ее сбыта [5].
В целом, можно сказать, что оборотный капитал- финансовые ресурсы, полностью расходуемые и возобновляемые с определенной цикличностью для обеспечения операционной деятельности организации [2].
Оборотный капитал рассчитывается как разница между текущими (краткосрочными) активами и текущими обязательствами компании.
Функция оборотного капитала состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. Товарно-материальные запасы являются одним из основных элементов оборотного капитала предприятия.
Движение оборотного капитала в организации происходит в четыре последовательных этапа:
1. Приобретение товаров, т.е. запасов материальных оборотных средств за деньги
2. Превращение запасов материальных оборотных средств в результате производственной деятельности в запасы готовой продукции
3. Реализация запасов готовой продукции и их преобразование в дебиторскую задолженность
4. Получение оплаты за товары от клиентов, т.е. преобразование дебиторской задолженности вновь в денежные средства
Рассмотрим структуру оборотного капитала. По мнению Максимовой А.И. структура оборотного капитала - это структура средств фирмы, полученных за счет всевозможных источников долгосрочных финансов [5, с 79]. В целом структура оборотного капитала может меняться в динамике под воздействием некоторых факторов, к которым относят: особенности организации процессов производства, особенности сбыта и снабжения, местонахождение покупателей и поставщиков, структура затрат на производство, специфика компании, качество готовых изделий, ускоренный характер научно-технического прогресса, взаимоотношения с поставщиками и покупателями, финансовое состояние.
Рисунок 1 - Состав и структура оборотного капитала предприятия [9]
Краткосрочные финансовые вложения выступают инвестициями субъекта хозяйственной деятельности в установленные на один год финансовые инструменты. К краткосрочным финансовым вложениям можно отнести сберегательные сертификаты, облигации и векселя, приобретенные на короткий период времени, а также вложенные средства на период до 1 года на депозитном счете [7]. Вложения возникают в форме временного задействования свободных денежных средств субъекта хозяйственной деятельности, для того, чтобы заработать установленный доход и защитить свои денежные ресурсы от инфляции.
Наиболее ликвидной частью оборотного капитала являются денежные средства, к которым относятся деньги в кассе, на расчетных, валютных и депозитных счетах в банках [6]. Основное предназначение денежных средств: необходимы для приобретения сырья и материалов, оборудования, оплаты услуг, выплаты заработной платы работникам, погашения кредиторской задолженности. Бочаров В.В. представляет дебиторскую задолженность как комплексную статью, которая включает в себя такие расчеты с покупателями и заказчиками, учредителями и прочими дебиторами [3].
Фонды обращения - это средства, вложенные в запасы готовой продукции. Еще не оплаченные, но уже отгруженные, средства в платежах с организациями- дебиторами [11]. Все они тесно взаимосвязаны с процессом обращения товаров.
Рисунок 2 - Классификация оборотного капитала [4]
1.2 Источники формирования оборотного капитала
Самостоятельное осуществление деятельности предприятия в ходе организации производственно-хозяйственного процесса можно отнести к источникам формирования оборотных средств. Рациональная организация формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования [3].
В связи с большой изменчивостью конъюнктуры рынка, определяется нестабильность потребности предприятия в оборотных средствах. Формирование оборотных средств происходит в момент создания предприятия, во время формирования уставного фонда [12].
Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В ходе дальнейшей деятельности минимальная потребность покрывается за счет собственных источников (прибыли, уставного, добавочного, резервного капиталов, фонда накопления).
В тот момент, когда покрыть возникающие потребности невозможно, допустим, в связи с ужесточением условий инфляции, у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. При недостатке собственных средств, обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников, которыми являются банковские и коммерческие кредиты, займы [13]. Итак, источниками формирования оборотных средств являются собственные средства и заемные средства.
Собственные источники формирования оборотных средств относят к самой организации. Источники определены тем, что принадлежат предприятию на собственных правах и применяются для развития фирмы [15]. Активы, которые формируются за счет собственных источников являются чистыми активами фирмы, гарантирующими ей финансовую устойчивость.
Собственный капитал, по сравнению с заемным, отличается простотой применения, где принятые решения, направленные на увеличение собственного капитала, не нуждаются в получении согласия других хозяйствующих субъектов. При наличии большого собственного капитала снижается риск банкротства увеличивается обеспечение финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособность в долгосрочном периоде. Так, если предприятие использует только собственный капитал, то имеет высокую финансовую устойчивость, однако ограничивает темпы своего развития.
Основными преимуществами собственных источников является [16]:
- Повышение финансовой устойчивости предприятия за счет роста прибыли
- Стабильность данных источников финансирования
- Снижение затрат на обслуживание заемных средств
- Упрощение процесса принятия управленческих решений
Заемными источниками являются денежные средства, привлекаемые с помощью банковского или товарного кредита, финансового лизинга, либо эмиссии ценных бумаг [17].
При этом, если предприятию характерно использование лишь заемных средств, то генерируется финансовый риск и возможное банкротство, т.к. появляется полная зависимость от других источников, несмотря на наличие большого потенциала для развития.
Основными преимуществами заемных источников формирования оборотных средств можно считать:
- Использование финансового рычага, вследствие чего повышается рентабельность
- Снижение налоговой нагрузки
- Подтверждение факта кредитоспособности организации
Недостатками заемных источников являются [19]:
- Повышение финансовых рисков
- Потребности в обеспечении (залоге)
- Риск потери управления над компанией в случае невыполнения условий соглашения с кредитором
Можно отметить, что данные средства находят применение при финансировании затрат на приобретение основных и текущих активов, покрытия сезонных потребностей, включая необходимость временного увеличения товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности. Заемные средства выступают банковский (и иной долгосрочный кредит) и коммерческий кредиты [18].
Использование кредитов является наиболее часто применяемым в связи с большей доступностью и широты предоставления, но также является достаточно затратным при изменяющихся банковских ставках, где имеет место быть нестабильность российской экономики [20].
Таким образом, у предприятия есть возможность обеспечить самофинансирование, ключевым параметром которого является использование собственных средств. В целом, данные средства выделяются из нераспределенной чистой прибыли, амортизационных отчислений по объектам основных средств.