МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Кафедра
экономической политики
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: Макроэкономика
на тему:
Денежно-кредитная политика и её особенности в Республике Беларусь
Студентка
ФМ, 2-й курс, ДКА - 1
Е.Ф. Шпиганович
Руководитель
канд. экон. наук,
доцент
В.А. Мальцев
МИНСК 2013
РЕФЕРАТ
Курсовая работа: 38 с., 1 рис., 6 табл., 23 источника, 2 прил.
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА, ЗАНЯТОСТЬ, ИНВЕСТИЦИИ, ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ, ИНФЛЯЦИЯ, КЕЙНСИАНСКИЙ ПОДХОД, ЛИКВИДНОСТЬ, МОНЕТАРИСТСКИЙ ПОДХОД, ТАРГЕТИРОВАНИЕ, ШИРОКАЯ ДЕНЕЖНАЯ МАССА, УСТОЙЧИВОСТЬ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ, ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ
Объект исследования - денежно-кредитная политика.
Предмет исследования - сфера денежно-кредитных отношений в Республике Беларусь.
Цель работы: изучение теоретических и практических аспектов денежно-кредитной политики Республики Беларусь на современном этапе, форм и методов ее использования, выявление перспективных направлений денежно-кредитной политики.
Методы исследования: диалектические, системные, экономико-математические, группировок, экспертных оценок, сравнительного анализа.
Исследования и разработки: изучены направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь, дана оценка современного состояния денежно-кредитных отношений.
При написании работы использовались учебные пособия, общеэкономическая литература, нормативно-правовые документы, статистические данные, доклады и статьи по исследуемой проблеме.
Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их автора.
СОДЕРЖАНИЕ
Введение4
. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
.1 Цели денежно-кредитной политики
.2 Инструменты денежно-кредитной политики
. РАЗНОВИДНОСТИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙПОЛИТИКИ
.1 Виды денежно-кредитной политики
.2 Особенности кейнсианской и монетаристской денежно-кредитной политики
. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ
.1 Анализ денежно-кредитной политики
.2 Актуальные вопросы денежно-кредитной политики Республики Беларусь
Заключение
Список использованных источников
Приложение А. Официальный курс белорусского рубля
Приложение Б. Ставка рефинансирования в Республике Беларусь
ставка
рефинансирования деньги кредитная политика
Введение
Республика Беларусь как активный и непосредственный участник глобализации ощущает на себе тенденции, происходящие в мировой экономической конъюнктуре. Для Беларуси наиболее важными являются 2 аспекта глобализации: ее влияние на денежно-кредитную политику и стабильность финансово-кредитной системы страны. Одним из необходимых условий устойчивого равновесного развития народного хозяйства в рамках переходной экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования, который способствовал бы достижению ее главной цели - объема производства, характеризующегося ростом, полной занятостью и отсутствием инфляции.
Поскольку влияние глобализации может быть как позитивным, так и отрицательным, очевидным становится влияние мирового финансового кризиса на экономику Республики Беларусь. С учетом того, что в рыночной экономике денежно-кредитная политика и банковские сферы по своей природе высокочувствительны к изменениям экономической конъюнктуры, негативные эффекты обнаруживаются в ней в первую очередь.
В нашей стране на данном этапе рациональная денежно-кредитная политика должна минимизировать инфляцию и спад производства, не допустить роста безработицы. Несмотря на всю ее скромность, задача эта достаточно сложная. Именно поэтому выбранная тема курсового исследования является актуальной.
Таким образом, объектом исследования курсовой работы является денежно-кредитная политика государства, предметом - сфера денежно-кредитных отношений в Республике Беларусь.
Целью курсовой работы является изучение теоретических и практических аспектов денежно-кредитной политики Республики Беларусь на современном этапе, форм и методов ее использования, выявление перспективных направлений денежно-кредитной политики. Данная цель обуславливает необходимость решения следующих задач:
• сформулировать понятие денежно-кредитной политики, определить ее сущность и место в системе государственного регулирования;
• охарактеризовать инструменты денежно-кредитной политики;
• описать виды денежно-кредитной политики и особенности их применения;
• произвести анализ отечественного опыта;
• определить актуальные вопросы денежно-кредитной политики в нашей республике.
Методологической основой исследования является диалектический подход к изучению экономических процессов и явлений, общенаучные методы исследования, системный, сравнительный анализ, синтез, методы группировки данных и экспертных оценок.
Необходимо отметить, что рассматриваемая тема исследования освещена в литературе в достаточной степени. Фундаментальные и прикладные исследования, направленные на рассмотрение экономического содержания и сущности денежно-кредитной политики, были проведены отечественными и зарубежными авторами и экономистами, среди которых Ивашковский С.Н., Румянцева О.И., Селищев А.С. и другие.
При написании курсовой работы также
использовались аналитические обозрения и экономическая периодика, в частности
журнал Национального банка «Банкаўскі веснік», который позволяет оперировать в
работе самыми последними статистическими данными. Особое внимание уделено
материалам конференций и докладам ученых-экономистов, содержащим критическое
мнение и свежий взгляд на данную проблему.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
1.1
Цели денежно-кредитной политики
Денежно-кредитная политика является одной из наиболее важных составляющих государственной политики. Монетарная политика - это комбинация целей и средств (инструментов), с помощью которых ее носитель (центральный банк) посредством регулирования предложения денег, а также (косвенно) спроса на деньги и кредита стремится достигнуть целей общей экономической политики [1, с. 275].
Объектами регулирования денежно-кредитной политики выступают денежная масса и связанные с ней параметры. Основными субъектами денежно-кредитной политики являются центральный банк, коммерческие банки и другие кредитно-финансовые учреждения.
Основная цель денежно-кредитной политики состоит в том, чтобы помочь экономике достичь такого общего уровня производства, для которого характерна полная занятость ресурсов и отсутствие инфляции. Суть денежно-кредитной политика заключается в изменении денежного предложения, направленном на стабилизацию совокупного объема производства, занятости и уровня цен. Это означает увеличение денежного предложения во время спада для поощрения расходов и сокращение денежного предложения в период инфляции для сокращения расходов.
Следовательно, конечными целями монетарной политики являются:
1) устойчивые темпы экономического роста;
2) высокий уровень занятости;
) стабильный уровень цен;
) равновесие платежного баланса.
Одновременно достичь всех целей невозможно, так как если одни из них согласуются между собой, то другие находятся в состоянии противоречия. Например, обеспечение высоких, устойчивых темпов экономического роста, несомненно, приведет к повышению уровня занятости. Вместе с тем действия, направленные на стабилизацию уровня цен, могут сопровождаться увеличением безработицы. Поэтому необходимо установить иерархию целей монетарной политики, учитывая, что главенствующая роль отводится стабильному уровню цен.
Достижение конечных целей осуществляется посредством установления показателей, непосредственно влияющих на уровень занятости или уровень цен, которые называют промежуточными целями. Основными промежуточными целями являются денежная масса и уровень процентной ставки. В качестве других возможных целей могут выступать обменный курс национальной валюты, разница между долгосрочными и краткосрочными ставками процента, объем кредита, индексы товарных цен [2, с. 129].
Центральные банки сталкиваются с проблемой выбора денежной массы или процентной ставки в качестве цели своей деятельности, им приходится выбирать между краткосрочными и долгосрочными интересами. К тому же, исходя из теории спроса и предложения, не возможно одновременно ограничивать денежную массу и снижать процентную ставку. Поэтому выбор промежуточной цели должен исходить из условий ее удовлетворения следующим критериям:
- согласованность с основными целями центрального банка. Это - первостепенное требование. Центральный банк будет заботиться о достижении промежуточной цели, только если это помогает ему достичь основных целей монетарной политики;
- измеримость. Переменная, избранная в качестве промежуточной цели, может считаться приемлемой, если ее возможно правильно и точно измерить;
- своевременность. Достоверная информация о промежуточной цели должна поступать в центральный банк своевременно;
- контролируемость. Центральный банк должен иметь возможность влиять на величину переменной, выбранной в качестве промежуточной цели [1, с. 287].
В свою очередь достижение промежуточных целей осуществляется за счет установления операционных (тактических) целей. Ими могут быть резервные агрегаты (резервы и денежная база), ставка процента (межбанковская ставка процента или ставка по государственным ценным бумагам). Тактическая цель обычно определяется в соответствии с промежуточной целью. Например, если в качестве последней выбрана денежная масса, центральный банк может избрать операционной целью денежную базу или конкретный денежный агрегат. Если же он намерен регулировать процентную ставку, то тактической целью логично выбрать межбанковскую ставку процента [2, с. 129].
Исходя из этих объяснений, можно сделать вывод о том, что все цели взаимосвязаны друг с другом и достигаются только при осуществлении каждой из них.
1.2
Инструменты денежно-кредитной политики
Эффективность монетарной политики в значительной мере зависит от выбора инструментов (методов), денежно-кредитного регулирования. Существуют различные их классификации, однако прежде всего они делятся на общие, влияющие на рынок ссудного капитала в целом, и селективные, предназначенные для регулирования определенных форм кредита, кредитования отдельных отраслей и т.д.
Осуществляя денежно-кредитную политику, центральный банк воздействует на кредитную деятельность коммерческих банков и регулирует расширение или сокращение кредитования экономики, за счет чего достигается стабильное развитие внутренней экономики, укрепление денежного обращения, сбалансированность внутренних экономических процессов. Монетарная политика осуществляется как косвенными (экономическими), а именно, через ликвидность кредитных учреждений, так и прямыми (административными) методами воздействия, через установление лимитов в отношении количественных и качественных параметров деятельности банков. Применение последних методов свидетельствует о бессилии центрального банка перед инфляцией и отсутствии скоординированной деятельности между правительством и центральным банком.
К основным косвенным инструментам монетарной политики относятся:
1) регулирование ставки рефинансирования;
2) операции на валютном рынке;
) операции на открытом рынке ценных бумаг;
) манипулирование нормой обязательных резервов.
Механизм регулирования с помощью изменения ставки рефинансирования весьма прост. Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у центрального банка сокращается, следовательно, уменьшаются операции коммерческих банков по предоставлению ссуд. К тому же получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают и свои ставки по ссудам.
Волна кредитных подорожаний прокатывается по всей стране и предложение денег сокращается. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении.
Необходимо добавить, что в отличие от межбанковского кредита ссуды центрального банка, попадая на резервные счета коммерческих банков, увеличивают суммарные резервы банковской системы, расширяют денежную базу и создают основу мультипликационного изменения предложения денег [3, с. 167].
Роль процентной ставки не следует преувеличивать по следующим причинам:
1) объем кредитов центрального банка составляет малую долю в общей массе привлеченных средств. Поэтому его изменение не может оказать существенного влияния на поведение банков;
2) не существует способов заставить коммерческие банки брать ссуду у центрального банка. В результате нельзя точно рассчитать, какое именно изменение учетной ставки приведет к желаемому росту предложения денег;
) учетная ставка, по сравнению со ставкой межбанковского рынка, менее мобильна, так как для принятия решения об ее изменении необходимо время;
) существуют жесткие правила центрального банка, которые исключают возможность частого заимствования по учетной ставке. Поскольку учетная ставка процента бывает ниже рыночной, у банков возникает стимул брать дешевые кредиты по учетной ставке и далее использовать эти средства с более высоким уровнем доходности [4, с. 136].
Изменение учетной ставки центрального банка
стоит рассматривать скорее как индикатор общеэкономической ситуации в стране:
оно информирует экономических агентов о направления изменения инфляционной
ситуации, воздействуя таким образом на инфляционные ожидания и через них - на
величину номинальной процентной ставки в соответствии с уравнением Фишера:
i=r+π, (1)
где i - номинальная процентная ставка;- реальная процентная ставка;
π - уровень ожидаемой инфляции.
Ставка рефинансирования является, таким образом, своего рода верхней границей процентных ставок на денежном рынке, оказывая косвенное влияние на их динамику [5, с. 226]. Еще одним инструментом, позволяющим регулировать банковскую ликвидность и объемы кредитования, является изменение норм обязательных резервов. Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объема депозитов. Эффективность изменения нормы обязательных резервов заключается в том, что при снижении нормы минимальных резервов и при прежней величине денежной базы коммерческие банки увеличивают возможность предоставления кредитов. Если при этом существует избыточный спрос на кредиты, то объем кредитов действительно возрастает. Если же избыточного спроса на кредит нет, возросшее предложение кредита снижает рыночную ставку процента. Увеличение кредитов приводит к росту денежной массы.
Со снижением ставки минимального резервирования и при прежней денежной базе возникают свободные ликвидные резервы в форме избыточных резервов, что увеличивает объем денег центрального банка [1, с. 409].
Повышение резервных норм, как правило, осуществляется в период инфляции. В ответ на это коммерческие банки или оставляют сумму обязательных резервов прежней и, соответственно, уменьшают выдачу ссуд, что приводит к сокращению денежной массы, или увеличивают ее согласно требованиям центрального банка. Для этого им необходимы свободные денежные средства. В результате, банки будут продавать ценные бумаги либо потребуют возвращения просроченных, выданных до востребования ссуд. Покупатели ценных бумаг, заемщики, чьи ссуды будут истребованы, используют свои депозиты в других банках и потребуют возвращения ссуд, которые они выдали другим лицам. Этот процесс, распространяясь на всю банковскую систему, будет вести к сокращению вкладов на текущих счетах и, следовательно, снижению способности банков создавать деньги. Обычно банки в ответ на повышение нормы резервов одновременно увеличивают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд [2, с. 139].