ВВЕДЕНИЕ
Деловая активность компании в экономическом аспекте проявляется, прежде всего в скорости оборота его средств. Прибыльность компании отображает степень доходности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности содержится в исследовании уровней и динамики различных денежных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые считаются относительными признаками денежных результатов деятельности компании.
Анализ деловой активности позволяет обнаружить, как эффективно предприятие использует собственные средства. Как уже было сказано, к признакам, описывающим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
Коэффициент oбoрачиваемости - это денежный коэффициент показывающий интенсивность применения (скорость оборота) конкретных активов либо обязательств. Kоэффициенты оборaчиваемости выступают признаками деловой активности компании.
Среди более популярных коэффициентов оборачиваемости в экономическом анализе испoльзуют:
оборачиваемость оборотных активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине оборотных активов)
оборачиваемость запасов (отношение годовой выручки к среднегодовой стоимости запасов)
оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)
оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине краткосрочной кредиторской задолженности)
оборачиваемость активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине всех активов предприятия)
оборачиваемость собственного капитала (отношение годовой выручки к среднегодовой величине собственного капитала организации)
Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней употребляют активы в деятельности организации, тем больше деловая активность.
Рентабельность (нем. rentabel - прибыльный, нужный, доходный), условный признак финансовой эффективности. Прибыльность совокупно отображает степень эффективности применения материальных, трудовых и денежных ресурсов, а еще естественных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам либо потокам, ее создающим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе любая приобретенная денежная единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах.
Подобные выводы делаются и с повышением (уменьшением) рентабельности. То есть, если замедлилась оборачиваемость, то нужно ее компенсировать большей рентабельностью - уменьшать затраты, убавлять издержки и т.д. Если повысить прибыльность нет возможности - нужно "брать" оборотом, т.е. выпускать и продавать больше продукции.
Коэффициенты деловой активности позволяют проверить, на сколько, эффективно предприятие употребляет собственные средства. Скорость оборота (численность оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отображает повышение производственно-технического потенциала.
Прежде чем приступить к обсуждению методики анализа деловой активности компании, мне бы хотелось отметить возрастающую роль применения новейших технологий для проведения анализа хозяйственной деятельности компании. Экономический анализ сопровождается выполнением огромного объема различных вычислений: абсолютных и относительных отклонений, средних величин, дисперсий, процентных величин и др. Кроме того, в процессе разбора выполняются разные виды оценок, сортировок, сопоставлений и сортировок исходных данных; пребывание минимального или максимального значения и ряд остальных операций. Итоги анализа требуют графического либо табличного представления. Все это обилие видов аналитической обработки финансовой информации считается объектом автоматизации с использованием передовых средств связи и вычислительной техники, а еще новейших программных товаров специализированных для проведения экономического анализа.
1. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
1.1 Способ проведения анализа деловой активности. Методы расчета
Экономический анализ сопровождается выполнением огромного объема различных вычислений: абсолютных и относительных отклонений, средних величин, дисперсий, процентных величин и др. Кроме того, в процессе разбора выполняются разные виды оценок, сортировок, сопоставлений и сортировок начальных данных; нахождение минимального либо максимального значения и ряд остальных операций. Итоги анализа требуют графического либо табличного представления. Все это многообразие видов аналитической обработки финансовой информации считается объектом автоматизации с использованием передовых средств связи и вычислительной техники, а также новейших программных товаров специализированных для проведения финансового анализа.
Характеристики деловой активности разрешают оценить, как скоро средства, вложенные в те либо иные активы организации, преобразуются в настоящие деньги.
Таким образом, деловую активность охарактеризовывают показатели рентабельности, ликвидности, платежеспособности, продаж и т.д.
Деловая активность предполагает эффективное использование ресурсов компании и может оцениваться с помощью высококачественных и количественных критериев.
Высококачественные аспекты: широта охватов рынков, деловая репутация организации, ее конкурентоспособность. Присутствие неизменных поставщиков и клиентов готовой продукции. При этом данные параметры целесообразно сопоставлять с параметрами конкурентов, работающих в отрасли либо сфере бизнеса.
К количественным аспектам позволительно отнести абсолютные и относительные характеристики, описывающие эффективность деятельности компании. Абсолютные характеристики - база для построения относительных показателей.
Таким образом, необходимо проанализировать состав и структуру имущества компании на основании данных бухгалтерского баланса, состав и структуру источников формирования имущества компании, на основании пассива баланса.
К абсолютным признакам относится размер вложенных денежных средств (активов), выручка (размер) реализации и прибыль. Издержки представлены как вложенный в активы основной капитал. Прибыль - разница между выручкой от реализации и расходами.
Оптимальное соотношение между темпами роста активов, выручки от реализации и прибыли можно представить так:
Тa > Tв > Tп
Тa - Темпы прироста активовв - Темпы прироста выручки от реализациип - Темпы прироста прибыли
Однако не всегда предприятие соответствует предоставленной формуле, темпы подъема активов имеют все шансы быть выше. Часто, это происходит в итоге больших капиталовложений.
Расценивая динамику главных показателей, нужно сравнить темпы их конфигурации.
Указанное выше соотношение значит: во-первых, прибыль возрастает наиболее высокими темпами, нежели размер продаж продукции, что говорит об условном понижении издержек производства и обращения; во-вторых, размер продаж растет наиболее высокими темпами, нежели активы (основной капитал) компании, то есть ресурсы компании употребляются более эффективно; и в конце концов, в-третьих, экономический потенциал компании растет по сравнению с предшествующим периодом.
Рассмотренное соответствие в мировой практике получило название "золотое правило экономики предприятия". Но если деятельность компании требует значимого вложения средств (денежных средств), которые имеют все шансы окупиться, и доставить выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отличия от данного "золотого правила". Тогда данные отличия никак не следует рассматривать как негативные. К факторам происхождения таковых отклонений относятся: прибавление денежных средств в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизации и реконструкции работающих компаний. При этом надлежит учитывать присутствие искажающего воздействия инфляции.
Коэффициенты деловой активности еще называют коэффициентами оборачиваемости, так как они отражают эффективность использования вложенного капитала (активов), который в свою очередь зависит от скорости его оборачиваемости. Относительные показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризуют эффективность использования средств предприятия, которая зависит в том числе от их оборота. Относительные коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) включают две основные группы:
) коэффициенты, показывающие скорость оборота, под которой понимается количество оборотов, совершаемых средствами (активами) и источниками их образования (пассивами) за анализируемый период;
) коэффициенты, показывающие продолжительность одного оборота, под которой понимается средний срок, за который возвращаются денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы. Рассмотрим коэффициенты деловой активности на примере таблицы № 1.
рентабельность ликвидность оценка платежеспособность
Таблица №1
Показатели, для которых рассчитывается коэффициентКоэффициенты деловой активностиКоэффициенты, характеризующие скорость оборотаКоэффициенты, характеризующие продолжительность одного оборотаСредства предприятияАктивыКоэффициент оборачиваемости активовКоэффициент продолжительности одного оборота активаВнеоборотныеКоэффициент оборачиваемости внеоборотных активовКоэффициент продолжительности одного оборота внеоборотных активовОборотныеКоэффициент оборачиваемости оборотных активовКоэффициент продолжительности одного оборота оборотных активовДебиторская задолженностьКоэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиКоэффициент продолжительности одного оборота дебиторской задолженностиМатериально-производственные запасыКоэффициент оборачиваемости материально-производственных запасовКоэффициент продолжительности одного оборота материально-производственных запасовИсточники образования средств предприятияСобственный капиталКоэффициент оборачиваемости собственного капиталаКоэффициент продолжительности одного оборота собственного капиталаЗаемный капиталКоэффициент оборачиваемости заемного капиталаКоэффициент продолжительности одного оборота заемного капитала
1.2 Основные показатели, методы расчета
Коэффициенты скорости оборота активов и пассивов рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности и являются основанием для расчета коэффициентов продолжительности одного оборота активов или пассивов.
Для расчетов коэффициентов оборачиваемости необходимо вычислить среднюю величину активов или пассивов, в зависимости от показателя.
Средняя величина активов (пассивов) = Остаток активов (пассивов) на начало отчетного периода + остаток активов (пассивов) на конец периода / 2
. Начнем с коэффициентов скорости оборота активов предприятия, который рассчитывается:
Выручка от реализации (строка 010 отчета о прибылях и убытках) / средний показатель активов за исследуемый период.
Этот показатель должен постоянно расти, другими словами, чем выше показатель, тем лучше. Если в результатах исследований этот показатель уменьшается, наблюдается снижение ресурсоотдачи имущества - это отрицательный показатель для предприятия.
. Коэффициент скорости оборота оборотных активов. Рассчитывается:
Выручка от реализации продукции / средняя стоимость оборотных активов за исследуемый период.
Чем выше значение, тем лучше.
. Коэффициент скорости оборота необоронных активов. Рассчитывается по формуле:
Выручка от реализации продукции / средняя стоимость необоротных активов за исследуемый период.
Чем выше значение этого коэффициента, тем лучше.
. Коэффициент скорости оборота дебиторской задолженности. Чем выше значение коэффициента в сравнении с коэффициентом кредиторской задолженности, тем лучше. Рассчитывается по формуле:
Выручка от реализации продукции / средняя стоимость дебиторской задолженности.
5. Коэффициент скорости оборота материально-производственных запасов. Чем выше значение коэффициента, тем лучше. Рассчитывается так:
Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость материально-производственных запасов.
Так же изучаются характеристики скорости оборота источников образования средств компании. Это коэффициент скорости оборота собственного капитала и коэффициент скорости оборота кредиторской задолженности. Данные показатели ориентируются аналогично показателям № 1, только рассчитывается пассив баланса, а 2-ой коэффициент рассчитывается подобно коэффициенту скорости оборота дебиторской задолженности, коэффициент № 4.
Есть коэффициенты, описывающие продолжительность 1-го оборота. Они рассчитываются на основании уже рассчитанных коэффициентов скорости оборота активов, пассивов, используемых активов, необоротных активов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности материально-технических запасов, личного капитала. Как уже говорилось выше, абсолютные и относительные характеристики зависимы.
Коэффициенты оборачиваемости.
В итоге можно рассчитать индекс деловой активности, который характеризует эффективность предпринимательства по главной деятельности компании за период в сфере управления оборотным капиталом. Рассчитывается средством умножения значений за анализируемый период оборачиваемости используемых денежных средств (без учета краткосрочных вложений) на прибыльность основной деятельности.
Индекс деловой активности = оборачиваемость функционирующего капитала * рентабельность основной деятельности
Значения этого коэффициента в динамике отражают рост или снижение деловой активности предприятия в предпринимательской (основной) деятельности.
Фондоотдача - экономический показатель, характеризующий уровень эффективности использования основных производственных фондов предприятия, отрасли.
Изначальная идея расчета показателя заключается в том, что фондоотдача характеризует эффективность использования всех основных фондов предприятия. То есть этот показатель можно сопоставлять с амортизацией основных средств, рентабельностью продукции и др. и на основании этого делать выводы об эффективности работы предприятия. Базовой проверяемой цифрой должно стать сравнение объема выпущенной продукции по отношению к стоимости задействованных основных фондов предприятия. После этого необходимо определить объем чистой прибыли, полученной предприятием и сопоставить его, как минимум с амортизационными отчислениями. Амортизация должна быть меньше полученной прибыли.
Данный анализ может быть важен при принятии решения о покупке оборудования. В этом случае прибыль от использования оборудования в условиях конкретного бизнеса за нормативный период эксплуатации должна превышать затраты на приобретение. Если данное условие (проверка на эффективность через показатель фондоотдачи) выполняется, то дальше делаются проверки на эффективность вложений с точки зрения отдачи на вложенный капитал.