эмитентам и инвесторам массу сюрпризов, спутав радужные планы начала года. Транспортный коллапс в Европе, проблемы у глобального банка Goldman Sachs, возможный дефолт Греции, обвал индекса Dow Jones - все это вновь привело только начавший выздоравливать рынок в состояние стресса. В этой нервной атмосфере, в апреле IPO провели сразу три российские компании: ГК «Русское море», первой среди коллег вышедшая на биржу, крупнейший российский оптовый продавец лекарств «Протек» и Кузбасская топливная компания. Еще три компании провели SPO: нефтегазовая Eurasia Drilling, агропромышленная группа «Черкизово» и строительная группа ЛСР. В итоге почти все сделки не оправдали ожиданий эмитентов: были снижены ценовые диапазоны и сокращены объемы предложений. Чуть выше нижней границы диапазона удалось разместиться «Протеку», который привлек $400 млн. В целом, по оценкам аналитиков, в ходе проходивших на тот момент IPO и SPO, компании привлекли порядка $1,3 млрд вместо ожидавшихся $3,8 млрд.
Подводя итог, хочу отметить, что мировая конъюнктура, когда в условиях нестабильности сложно прогнозировать спрос в ходе размещения, особенно со стороны западных инвесторов, является одним из основных препятствий к массовому выходу российских компаний на публичный рынок, но далеко не единственным. Отказ от проведения IPO зачастую связан с внутренними причинами, среди которых не только завышенные ожидания акционеров по оценке, но и недостижение озвученных целей по финансовым показателям, спад или нестабильность на основном рынке деятельности компании и другое.
Более подробно названия российских компаний, которые сделали IPO за 2009-2010 гг. приведены в Приложении 1.
2.3 IPO на примере ОАО «ТрансКонтейнер <#"justify">$7,75). Допуск GDR в официальный список управления по финансовым услугам и рынкам Великобритании, а также началось безусловные торги GDR на основном рынке LSE под тикером TRCN 12 ноября. Акции вошли в котировальные списки "И" РТС и ММБВ, также начали торговаться 12 ноября.
Организаторы IPO не раскрывают покупателей акций компании ОАО "Трансконтейнера", но один из них сам объявил о сделке. Группа FESCO Сергея Генералова купила 12,5% акций за $138,9 млн. "Данное приобретение направлено на развитие долгосрочного стратегического партнерства с ОАО "Трансконтейнером"",- говорится в сообщении FESCO. Группа не раз заявляла об интересе к ОАО "Трансконтейнеру". Весной появилась информация, что FESCO предложила ОАО РЖД объединить их СП "Русская Тройка" (25% у РЖД, 25% у НПФ "Благосостояние", 50% у FESCO) с ОАО "Трансконтейнером". Но, по словам источников в ОАО РЖД, эта тема была отложена в связи с IPO ОАО "Трансконтейнера". В конце октября Сергей Генералов на комиссии РСПП по транспорту заявил, что считает целесообразным создание альянса между FESCO и ОАО "Трансконтейнером". Еще один частный инвестор, владеющий рядом крупных транспортных проектов в России, купил в ходе IPO около 3% акций ОАО "Трансконтейнера". Он попросил не раскрывать своего имени, сказав, что это его личная инвестиция. "Полагаю, что у компании большой потенциал роста. В ближайшее время перепродавать эти акции я не планирую",- пояснил он.
Эксперты считают, что, несмотря на все трудности компания ОАО «Трансконтейнер» смогла успешно провести IPO и выйти на лондонский фондовый рынок и включить свои акции в котировальные списки РТС и ММВБ.
Заключение
Таким образом, подводя итог данной работы, хотелось бы подчеркнуть основные моменты и перечислить основные выводы, которые были сделаны в ходе работы. Итак, в первой главе данной работы рассматривались теоретические аспекты и сущность процесса IPO, а также были определены преимущества и недостатки для эмитента, и этапы выхода компаний на IPO. Вторая глава была посвящена практической части. Были перечислены основные требования международных и российских бирж к компаниям выходящих на IPO. Также был приведен конкретный пример из практики.
Существует множество методов привлечения инвестиций. Привлечение инвестиций с помощью первичного публичного размещения акций для динамично развивающихся компаний является наиболее выгодным способом привлечения инвестиций. Процесс подготовки, организации и проведения IPO очень сложен и требует значительных финансовых, трудовых и временных затрат. Компания, планирующая провести IPO, должна пройти множество этапов. Весь процесс по привлечению инвестиций с помощью IPO, начиная с принятия решения о проведении IPO и заканчивая подведением итогов размещения акций, может занять 3-4 года. Более выгодно проводить IPO за рубежом. Однако проведение IPO за рубежом - это более сложный и дорогостоящий процесс. Компании, планирующие выйти на зарубежный фондовый рынок должны удовлетворять более высоким требованиям в отношении финансовой отчетности, корпоративного управления, требованиям по раскрытию финансовой информации.
Я считаю, что с каждым годом количество компаний желающих выйти провести IPO будет все больше, поэтому необходимо совершенствовать законодательство в этой области, создать инфраструктуру, способствовать развитию институциональных инвесторов и т.д., ведь развитие различных компаний будет способствовать развитию экономики страны в целом.
Список литературы
Федеральный Закон от 22.04.1996 года №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Федеральный Закон от 26.12.1995 года №208-ФЗ «Об акционерных обществах».
Балашов В. Г., Ириков В. А., Иванова С. И., Марголит <#"justify">Приложение 1