Статья: Современные подходы к оценке эффективности инновационных проектов в области утилизации газовых выбросов нефтехимических производств

В результате вычисления вышеперечисленных показателей принимается дальнейшее решение о целесообразности ведения инновационной деятельности в данном направлении [1; 3]. В случае, если срок окупаемости капитальных вложений минимальный и устраивает акционеров, чистый дисконтированный доход положительный и по своему абсолютному значению достигает максимума по отношению к другим проектам, индекс доходности больше единицы, внутренняя норма доходности больше ставки дисконтирования и дает определенный запас финансовой устойчивости инновационному проекту, данный проект рекомендуется к его практической реализации.

Исследование эффективности инновационного проекта по утилизации выбросов летучих органических соединений в атмосферу

Интенсивное развитие добычи, а теперь и активизация переработки углеводородов на территории Российской Федерации влечет за собой не только позитивные, но и негативные последствия. Так, технологические процессы различных производств сопровождаются выходом побочных продуктов. К ним следует отнести летучие органические соединения газовых выбросов, серьезно загрязняющие окружающую среду и нуждающиеся в дальнейшей утилизации.

Кроме того, что выбросы летучих органических соединений в атмосферу предприятиями нефтеперерабатывающего комплекса наносят вред экологической обстановке в регионе, их выбросы также влекут за собой определенную систему штрафных санкций. Именно поэтому в качестве примера оценки целесообразности внедрения инновационного проекта и апробации авторских разработок выбран проект внедрения инновационного проекта по утилизации газовых выбросов для нефтехимических производств в России -- установки каталитического окисления газовых выбросов. Исходные данные, выбранные в качестве примера, по выбросам загрязняющего вещества (ЗВ) представлены в табл. 3.

Таблица 3. Характеристика выброса загрязняющего вещества в атмосферу

Table 3. Characteristics of emissions of pollutant in the atmosphere

Для расчета показателей, определяющих целесообразность внедрения проекта, следует учитывать, что нормативные выплаты, дополнительные повышающие и понижающие коэффициенты штрафов установлены Постановлением Правительства РФ от 13.09.2016 № 913 «О ставках платы за негативное воздействие на окружающую среду и дополнительных коэффициентах» О ставках платы за негативное воздействие на окружающую среду и дополнительных коэффициентах: Постановление Правительства РФ от 13.09.2016 г. № 913 [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_204671 (дата обращения: 28.11.2018).. При превышении допустимого количества выбросов загрязняющих веществ сумма штрафов рассчитывается по формуле 6:

где Мср 1 -- масса сверхбалансовых выбросов 1-го компонента в окружающую среду (т); Н -- ставка платы за размещение отходов определенного класса опасности (руб./т); Кот -- дополнительный коэффициент к ставкам платы в отношении территории и объектов, находящихся под особой охраной в соответствии с законодательством; Кср -- коэффициент к ставкам платы за выброс соответствующего загрязняющего вещества, равный 25.

В соответствии с Постановлением Правительства РФ № 913, ставка платы за одну тонну газовых выбросов, содержащих загрязняющее вещество -- масляный альдегид, составляет 365,8 руб./т. Применив формулу 6, несложно подсчитать ежегодные затраты предприятия на выброс этого загрязняющего вещества:

Таким образом, можно утверждать, что внедрение установки каталитического обезвреживания газовых выбросов будет способствовать ежегодной экономии предприятию -- заказчику 10,8 млн руб. Однако этого недостаточно для принятия решения. Для решения задачи по утилизации газовых выбросов предприятию необходимо заложить в свой бюджет совокупность из капитальных и эксплуатационных затрат. Под капитальными затратами в рассматриваемом случае понимаются затраты на приобретение оборудования, под эксплуатационными -- затраты на обслуживание оборудования, рассматриваемого в инновационном проекте.

Согласно данным компаний, являющихся лидерами рынка технологий каталитической очистки газовых выбросов в РФ, стоимость оборудования подобной установки может составить около 20 млн. руб. Дополнительные эксплуатационные затраты для предприятия могут составить около 1 млн. руб. в год. Средний срок эксплуатации подобной установки составит 15 лет. Расчет основных экономических показателей эффективности инновационного проекта осуществлялся по формулам (2) и (3). Результаты расчета чистой приведенной стоимости (МРУ) и индекса доходности (Р1) при ставке дисконтирования, равной 7,75%, представлены в табл. 4. В результате расчета получаем суммарный МРУ проекта, равный 65,2 млн. руб., и индекс доходности проекта, равный 4,3.

Для визуализации результатов определения срока окупаемости инвестиционного проекта представим зависимость чистого дисконтированного дохода проекта от времени его реализации на графике (см. рис. 1).

Рис. 1. График зависимости чистого дисконтированного дохода проекта от времени его реализации

Fig. 1. The schedule of dependence of the net discounted income of the project from time of its realization

Таблица 4. Результаты расчета NPV и PI предлагаемого к внедрению инновационного проекта

Table 4. Results of calculation of NPV and PI of the innovative project offered to introduction

Из графика видно, что срок окупаемости проекта составляет чуть более двух лет. На графике срок окупаемости соответствует точке (x), то есть точке пересечения кривой NPV(n) с осью OX (количеством лет реализации проекта). При этом площадь фигуры характеризует убыточную часть от реализации проекта, а площадь фигуры &2 _ его прибыльную часть. Чтобы найти внутреннюю норму доходности (IRR) проекта, проанализируем зависимость между чистым дисконтированным доходом и ставкой дисконтирования проекта (требуемой нормой доходности) (см. рис. 2).

Рис. 2. График зависимости между чистым дисконтированным доходом и ставкой дисконтирования инновационного проекта Fig. 2. The schedule of dependence between the net discounted income and a discount rate of the innovative project

Анализ результатов исследования

Визуализация исследуемой зависимости NPV(k) (рис. 1, 2) показала, что при разных значениях ставки дисконтирования достигается разный экономический эффект. Так, например, при k = 7,75% значение чистого дисконтированного дохода характеризуется точкой пересечения кривой NPV(k) с прямой (а) и в абсолютном выражении составляет 65,2 млн руб. При k = 50% значение чистого дисконтированного дохода характеризуется точкой пересечения (точка у) кривой NPV(k) с прямой (b) и в абсолютном выражении составляет 0 млн руб. Данное значение k отвечает требуемому соотношению и является внутренней нормой доходности проекта. При k > 50%, например, равном 84%, значение чистого дисконтированного дохода характеризуется точкой пересечения кривой NPV(k) с прямой (с) и в абсолютном выражении составляет -8,5 млн руб. Таким образом, при k > 50% проект убыточен.

Стадия анализа полученных результатов представляет собой ключевой этап оценки показателей эффективности инновационных проектов. Это своего рода диагностика всего комплекса результатов, полученных с применением методики. Одновременно каждый показатель сам по себе неидеален. И в задачи эксперта, применяющего эту методику, входит не просто интерпретация результата, но и его сопоставление с накопленной практикой, а также экстраполяция на прогнозируемый результат внедрения инновационного проекта в области утилизации газовых выбросов.

Применительно к рассматриваемому проекту можно утверждать следующее.

Расчетный срок окупаемости проекта по поставке установки каталитического окисления газовых выбросов составит чуть более двух лет. Для предприятий нефтеперерабатывающего комплекса данное значение соответствующего показателя является приемлемым, проект рекомендуется к дальнейшему анализу показателей экономической эффективности.

Чистый дисконтированный доход проекта составит 65,2 млн. руб. (табл. 3). Это означает, что в случае внедрения проекта на производство, предприятие сможет полностью уйти от выплат штрафных санкций и сэкономить в собственном бюджете около 65,2 млн. руб. за 15 лет.

Расчетное значение индекса рентабельности (см. табл. 3) составило 4,3. Данный показатель означает, что при внедрении проекта в эксплуатацию предприятие с одной вложенной в реализацию денежной единицы получит выгоду в 4,3 денежных единиц.

Расчетное значение внутренней нормы доходности составило около 50%. Данный показатель характеризует такое значение ставки дисконтирования, при котором ЧДД равен 0. Таким образом, внутренняя норма доходности показывает максимальную цену проекта, при котором вложения останутся безубыточными. Так, например, если для финансирования проекта привлекаются заемные денежные средства кредитной организации, то внутренняя норма доходности продемонстрирует максимальную величину процентной ставки, которую данный проект способен окупить -- в конкретно данном случае -- 50%. Как видно, проект обладает весьма существенной финансовой устойчивостью.

Заключение

В процессе исследования были рассмотрены и проанализированы основные подходы к оценке показателей экономической эффективности инновационных проектов. В результате разработана методика оценки экономической эффективности реализации проектов применительно к процессам утилизации газовых выбросов (на примере загрязняющего вещества -- масляного альдегида), что дает возможность ее применения к проектам по переработке любого типа газовых выбросов нефтехимических производств. Как и предполагалось, внедрение подобных проектов способно не только улучшить экологическую ситуацию, но и выгодно для предприятий с экономической точки зрения -- проекты быстро окупаемы, имеют высокие показатели чистого дисконтированного дохода и индекса рентабельности, обладают высокой финансовой устойчивостью.

Очевидно, что в условиях постоянного ужесточения требований к показателям экологических норм выбросов побочных продуктов нефтехимических производств, ужесточения мер и санкций по отношению к нарушителям -- внедрение инновационных проектов по утилизации газовых выбросов в обозримом будущем будет являться одним из ключевых факторов экономически эффективного функционирования предприятий.

Литература

1. Балакина Ю.Ю. Теоретические аспекты инновационной деятельности и пути внедрения инноваций в организации // Управление экономическими системами. 2016 [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-aspekty-innovatsionnoy-deyatelnosti-i-puti-vnedreniya-innovatsiy-v-organizatsii (дата обращения: 27.11.2018).

2. Ким У., Моборн Р. Стратегия голубого океана. М.: Н1РРО, 2005.

3. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: третья редакция, исправленная и дополненная. М.: Экономика, 2008.

4. Попов Е.В. Эконотроника // Экономика региона. 2018. Т. 14. № 1. С. 13-28.