Курсовая работа: Оценка финансового состояния (на примере ОАО Маслодельный завод)

Методы экономического анализа - это совокупность способов обработки экономической информации, аналитических приемов и количественных методов, направленных на решение аналитических задач. Для проведения анализа финансового состояния организации применяют такие общенаучные теоретические методы анализа, как диалектика, сравнительный анализ, детализацию, обобщение, балансовый способ, факторный анализ. [9]

Сравнительный анализ - метод анализа объектов, при котором производится сравнение нового состояния объекта со старым состоянием или сравнение состояния одного объекта с другим, с которым сравнение может быть уместным. При финансовом анализе используют такие виды сравнения, как сравнение отчетных показателей с плановыми, фактических данных с показателями предыдущих периодов, отчетных данных со среднеотраслевыми.

Факторный анализ -- многомерный метод, применяемый для изучения взаимосвязей между значениями переменных. При проведении факторного анализа проводится расчет зависимости финансовых данных от набора факторов.

2. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОАО «*ИЙ МАСЛОДЕЛЬНЫЙ ЗАВОД»

2.1 Анализ изменений в составе и структуре актива баланса ОАО «*ий маслодельный завод»

Активы предприятия - стоимостное выражение всех материальных и не материальных средств, принадлежащих предприятию, которое отражается в активе баланса. Актив баланса содержит сведения о величине капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья активов баланса.

Проанализируем динамику структуры актива баланса ОАО «*ий маслодельный завод».

Таблица 2.1 - Анализ динамики структуры актива баланса ОАО «*ий маслодельный завод». Оценка изменений доли основного и оборотного капитала

По результатам проведенного анализа видно, что актив баланса ОАО «*ий маслодельный завод» увеличился в 2013 году по сравнению с 2012 на 7660 млн. р. или на 31,77% и составил 31770 млн. р.

За 2013 год удельный вес долгосрочных активов уменьшился, а краткосрочных увеличился на 7,8%. Долгосрочные активы ОАО «*ий маслодельный завод» сформированы за счет основных средств, вложений в оборотные активы, нематериальные активы, долгосрочных финансовых вложений.

При этом наибольший удельный вес в структуре долгосрочных активов занимают основные средства, величина которых за 2013 год уменьшилась с 57,2% до 50,58% (изменение произошло за счет амортизации основных средств).

Оборотные активы ОАО «*ий маслодельный завод» сформированы за счет запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Наибольший удельный вес в данном разделе баланса занимает 250 статья «Краткосрочная дебиторская задолженность», которая в 2013 году увеличилась на 2572 млн. р. (или на 2,64%). Денежные средства и их эквиваленты также выросли за 2013 год на 1913 млн. р.

Внеоборотные активы отражаются в первом и втором разделах актива бухгалтерского баланса. Они характеризуют имущественное положение, деловую и инвестиционную активность организации.

Инвестиционная деятельность ОАО «*ий маслодельный завод» в 2013 году была направлена на модернизацию основного производства (приобретение оборудования), модернизацию зданий, автотранспорта, приобретение офисной техники.

Использовано инвестиций на сумму 3316 млн. р., за 2012 год использовано инвестиций 681 млн. р., темп роста 486,9%.

В процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности.

Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

По данным годового отчета ОАО «*ий маслодельный завод» за 2013 год долгосрочной дебиторской задолженности не было, поэтому для анализа используются данные по краткосрочной дебиторской задолженности предприятия.

Таблица 2.2 - Анализ дебиторской задолженности ОАО «*ий маслодельный завод»

По итогам анализа видно, что дебиторская задолженность ОАО «*ий маслодельный завод» в 2013 году выросла на 2572 млн. р. (с 5459 млн. р. до 8031 млн. р.). Рост дебиторской задолженности произошел за счет увеличения: финансовый актив платежеспособность пассив

- расчетов с бюджетом на 1390 млн. р. (с 832 млн. р. до 2222 млн. р.). Удельный вес данной статьи в общей сумме краткосрочной задолженности также увеличился на 12,43% (с 15,24% до 27,67%);

- расчетов с поставщиками и подрядчиками на 937 млн. р. (с 2089 млн. р. до 3026 млн. р.). Удельный вес данной статьи в общей сумме краткосрочной задолженности снизился на 0,59% (с 38,27% до 37,68%). В том числе уменьшилась сумма просроченной задолженности на 1 млн. р. и на конец 2013 года составляла 1,26% от суммы задолженности поставщиков;

- расчетов с покупателями и заказчиками на 178 млн. р. (с 2448 млн. р. до 2626 млн. р.). Удельный вес данной статьи в общей сумме краткосрочной задолженности снизился на 12,15% (с 44,84% до 32,7%). Доля просроченной задолженности покупателей и заказчиков в общей сумме их задолженности резко увеличилась (с 4,29% до 25,63%).

2.2 Анализ структуры пассива OАO «*ий маслодельный завод»

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает источники возникновения обязательств, их величину и сроки возврата.

Финансовое состояние предприятие во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Собственный капитал - это остаточная стоимость активов предприятия после вычета обязательств. Если предприятие является корпорацией, то собственный капитал представляет собой стоимость акций, находящихся в обращении. К собственному капиталу относится и, нераспределенная на момент составления баланса, прибыль.

Нераспределенная прибыль - это накопленная прибыль предприятия, предназначенная к использованию для вложения в его развитие и не распределенная между акционерами в виде дивидендов.

Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые не должны быть погашены в течение года или одного операционного цикла. К ним относят закладные, долгосрочные облигации, займы, кредиты.

Собственный капитал и долгосрочные обязательства в сумме представляют собой постоянные пассивы.

Таблица 2.3 - Анализ структуры капитала ОАО «*ий маслодельный завод» за 2012-2013 годы

Краткосрочные обязательства (текущие пассивы)- это обязательства, которые должны быть оплачены или погашены в течение года или одного операционного цикла. Они включают в себя векселя к оплате, задолженность по заработной плате, краткосрочные займы и кредиты и т.п.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятием повысить эффективность своей деятельность.

Проанализируем структуру капитала ОАО «*ий маслодельный завод» (таблица 2.3).

Из данных таблицы следует, что общая сумму источников развития ОАО «*ий маслодельный завод» за 2013 год увеличилась на 3969 млн. р. Это увеличение произошло за счет роста добавочного фонда на 1702 млн. р. и резервного капитала на 1205 млн. р. Причем создание дополнительных резервных фондов вызвало изменение в структуре собственного капитала. Так доля резервного фонда в валюте баланса увеличилась на 3,16%, а доля добавочного и уставного капитала снизилась на 7,74% и 2,73% соответственно.

Доля собственного капитала в сумме источников развития предприятия на конец 2013 года составляет 58,69, что снижает уровень финансового риска и положительно характеризует финансовое состояние.

В структуру долгосрочных обязательств ОАО «*ий маслодельный завод» входят кредиты и займы и обязательства по лизинговым платежам. В 2013 году обе статьи показали отрицательную динамику. Так обязательства по кредитам и займам снизились на 248 млн. р. или на 1,63%, а лизинговые обязательства на 165 млн. р. или на 1,34%. Это также свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Краткосрочные обязательства в 2013 году наоборот увеличилась. Рост составил 4104 млн. р. или 5,16%. При этом краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась на 4222 млн. р. (или на 5,89%), а краткосрочная часть долгосрочных обязательств снизилась на 118 млн. р. (или на 0,73%).

Основное влияние на рост кредиторской задолженности оказало увеличение задолженности поставщикам, подрядчикам и исполнителям (5448 млн. р. или 14,36%). Данная задолженность на конец 2013 года составляет 25,94% всех средств предприятия (на конец 2012 года - 11,58%).

2.3 Платежеспособность ОАО «*ий маслодельный завод», оценка ее состояния и динамики

Платежеспособность предприятия - это способность субъекта экономической деятельности полностью и в срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков устойчивого финансового положения предприятия.

Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:

1. Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств.

2. Степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.

Для оценки структуры источников финансирования ОАО «*ий маслодельный завод» рассчитаем следующие показатели финансовой устойчивости (по данным на 31.12.2012 г. и 31.12.2013 г.):

- коэффициент капитализации - определяется как отношение обязательств предприятия к собственному капиталу, рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V бухгалтерского баланса к итогу раздела III:

- за 2012 год:

- за 2013 год: 0,70

Нормативное значение коэффициента должно быть не более 1,0. В 2013 году коэффициент капитализации увеличился, по сравнению с 2012 годом, но не превысил нормативного значения.

- коэффициент автономии - отражает независимость предприятия от заемных источников, представляет собой отношение собственного капитала к итогу баланса:

- за 2012 год:

- за 2013 год:

Нормативная величина коэффициента автономии не менее 0,4-0,6. В нашем случае, коэффициент выше нормативного, что характеризует независимость ОАО «*ий маслодельный завод» от заемных ресурсов. При этом в 2013 году анализируемое предприятие стало более зависимым от привлеченных средств, чем в 2012 г. (коэффициент автономии увеличился на 0,22).

По результатам анализа можно сделать вывод о том, что у ОАО «*ий маслодельный завод» положительные чистые активы, но в 2013 году наблюдается тенденция ухудшения достаточности собственного капитала, несмотря на его рост.

Проанализируем второй из указанных выше факторов - ликвидность активов.

Платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов - коэффициентов ликвидности:

- коэффициент текущей ликвидности является мерой платежеспособности организации, способности погашать текущие (до года) обязательства организации.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

- в 2012 году:

- в 2013 году:

Кредиторы широко используют данный коэффициент в оценке текущего финансового положения организации, опасности выдаче ей краткосрочных займов. Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании. Нормальным считается значение коэффициента 1,7-2,5 и более. Низкое значение коэффициента (ниже 1) говорит о вероятных трудностях в погашении организацией своих текущих обязательств. В нашем случае коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, но в 2013 году выше, чем в 2012.