Курсовая работа (т): Оценка финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства

Также необходимо рассмотреть эффективность использования ресурсов СПК, которое можно проанализировать коэффициентами деловой активности. В таблице 12 приведен анализ деловой активности СПК за три года.

Таблица 12. Расчет показателей деловой активности СПК «Приманычский» за 2012-2014гг

Из анализа деловой активности СПК «Приманычский» за три года мы видим, что коэффициент оборачиваемости активов уменьшается из года в год, так в 2012 году он равнялся 0,75, а в 2014 году составляет 0,38. Скорость оборота активов СПК сокращается из-за небольшой величины выручки.

Рисунок 8 - Показатели деловой активности СПК «Приманычский» за 2012-2014гг

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств СПК также снижается от 1,41 до 0,76, на сокращение оборота повлияло снижение выручки СПК.

Оборачиваемость запасов кооператива также сокращается, в 2012 году оборачиваемость составляла 2,89, а в 2014 году - 1,53. На этот факт повлияло снижение себестоимости в 2013-2014годах и увеличение запасов в 2013 году.

Дебиторская задолженность за анализируемый период сокращалась, в связи с этим, а также за счет снижения выручки, оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается.

Оборачиваемость кредиторской задолженности сокращается из-за увеличения суммы кредиторской задолженности. Так в 2013 году оборачиваемость составляла 0,83, а в 2014 году 1,21.

Оценка финансового состояния СПК «Приманычский» за 2012-1024 годы показала, что кооператив по абсолютным показателям оценки финансовой устойчивости имеет трехкомпонентный показатель ниже нулевого значения, то есть кооператив находиться в кризисном финансовом состоянии.

Анализ эффективности использования оплаты труда показал неэффективное использование фонда оплаты труда, несмотря на сокращение штата работников кооператива. Основная причина такой неэффективности заключается в снижении выручки СПК и убыточной работы в 2012-2013годах. Так выручка в 2013 году была снижена почти в 2 раза и составила всего 4904т.р. что составляет 48,7% против 2012 года.

Основная причина снижения выручки СПК это засуха, которая наблюдалась на территории республике в 2013 году. В 2014 году выручка составляет всего 4853т.р. или 98,9% от 2013 года. Таким образом, СПК не достигло в 2014 году значений 2013 года по выручке. В связи с этим кооперативом в 2012-2013 годах получены убытки, и только в 2014 году удалось закончить год с прибылью в сумме 368т.р.

Для улучшения своего финансового состояния СПК «Приманычский» необходимо рассмотреть мероприятия по увеличению выручки производства и рентабельной деятельности.

3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА СПК «ПРИМАНЫЧСКИЙ» ИКИ-БУРУЛЬСКОГО РАЙОНА

3.1 Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) СПК «Приманычский»

Вступление нашей страны в ВТО в 2012 году, несомненно, стало одним из ключевых событий, повлиявших на сельское хозяйство.

Государственную поддержку сельхозпроизводителям осуществляют по новым правилам, связанным по постепенному переносу центра тяжести её из «желтой корзины» в «зеленую».

Желтая (янтарная) корзина - предусматривает те виды поддержки, которые непосредственно влияют на торговлю, а именно - средства регулирования рыночных цен, прямые платежи и субсидии, льготы на перевозку, списание долгов, реализация ГСМ со скидками и т. п.

В зеленую корзину входят меры направленные на создание условий развития сельского хозяйства, но не оказывающие прямого влияния на рынок сельхозпродукции. К ним относятся расходы на развитие инфраструктуры АПК, НИОКР, подготовка кадров, ветеринарные и фитосанитарные работы, страхование урожая, региональная помощь и т.д.

Объемы господдержки из зеленой корзины не лимитируются.

Сельское хозяйство России обеспечивает 3,7% ВВП и около 8% занятости населения. По итогам переговоров с ВТО был определен уровень государственной поддержки сельского хозяйства в размере 9 млрд. долл. с последующим равномерным уменьшением до 4,4 млрд. долл. к 2018 году.

Соглашение по сельскому хозяйству, входящее в правовую основу ВТО, предусматривает три основные меры по либерализации отрасли:

доступ на рынок импортной сельхозпродукции. Данная мера предусматривает связывание и снижение ставок импортных пошлин на большинство сельскохозяйственных товаров, а также перевод нетарифных мер (количественные ограничения импорта; выборочное лицензирование; добровольные ограничения экспорта; скользящие импортные сборы; нетарифные меры, применяемые государственными торговыми компаниями) в тарифные эквиваленты;

снижение уровня государственной поддержки сельского хозяйства (субсидий и любых других программ, направленных на увеличение доходов фермерских хозяйств);

сокращение прямых экспортных субсидий и уменьшение субсидируемого экспорта.

В 2013 году в российской экономике произошло существенное замедление темпов роста ВВП, в связи с чем многие аграрии отмечают задержки в получении субсидий из федерального и региональных бюджетов.

Состояние российской экономики в 2014г. в связи с «санкционной войной» и снижением курса рубля можно называть кризисной, что естественно приведет к дальнейшему сокращению государственной помощи отрасли. В этой ситуации сельскохозяйственные организации должны продолжать решать проблемы роста эффективности хозяйствования и оборачиваемости капитала, оптимизации бизнес-процессов, а также выстраивания эффективных логистических цепочек «поле-прилавок» с тем, чтобы добиваться безубыточности и повысить рентабельность производства независимо от объемов господдержки.

Нужно отметить, что общий объем государственной поддержки АПК России, заложенный в бюджет 2012г., составил около 181 454 млн. руб., что составляет примерно 5,6 млрд. долл. США.

Таким образом, данный объем государственной поддержки не обеспечивает максимально допустимый уровень поддержки сельского хозяйства. Очевидно, что нынешний уровень господдержки ограничивается исключительно бюджетными возможностями. А если учесть, что финансирование осуществляется только при условии софинансирования из региональных бюджетов, то сумма выплат еще уменьшится. К тому же в настоящее время отечественная экономика переживает не лучшие времена и сумма господдержки АПК вовсе может быть меньше заявленной величины.

Таким образом, вопрос сегодня не в том, что ВТО ограничивает объемы государственной поддержки мерами желтой корзины, а в том, что у нас не хватает средств на реализацию этой поддержки в полном объеме.

Более того, большинство развитых стран давно осуществляют поддержку своих сельхозпроизводителей через программы зеленой корзины (доля мер зеленой корзины достигает 85%).

В России с этими мерами дела обстоят значительно хуже. Еще предстоит научиться формулировать меры поддержки в терминологии зеленой корзины и переводить часть мер из желтой корзины в зеленую. Это тем более необходимо, что меры зеленой корзины стимулируют эффективное развитие сельского хозяйства, помогают ему применять инновационные технологии, готовить высококвалифицированные кадры и обеспечивать успешное развитие сельского хозяйства.

Среди дополнительных возможностей расширения государственной поддержки сельского хозяйства можно отметить еще две:

поддержка малых и средних форм хозяйства, которая также не ограничивается соглашениями по ВТО. Хотя в последние годы наблюдается тенденция роста рентабельности крупных сельскохозяйственных компаний, что не скажешь о малых и средних хозяйствах, которые в большинстве являются убыточными;

превысить лимит господдержки села позволит и не слишком благоприятный для сельского хозяйства климат. Правила ВТО разрешают оказывать неограниченную господдержку регионам, признанным неблагоприятными для ведения сельского хозяйства.

Зеленая корзина - это путь развития нашего сельского хозяйства и возможность дополнительного финансирования и привлечения инвестиций в его развитие.

Таким образом, с целью совершенствования государственной поддержки агропромышленного комплекса региона необходимо:

Ø направить средства в сферы хозяйствования с большим мультипликативным эффектом, а именно на развитие социальной и логистической инфраструктуры, в особенности, на развитие дорожной сети;

Ø  необходимо увязать субсидирование АПК с налогообложением сельхозпроизводителей. Субсидии могут предоставляться как налоговые вычеты или вовсе не предоставляться сельхозпроизводителям, не увеличивающим налоговую базу;

Ø  с помощью средств государственной поддержки следует стимулировать развитие вертикальной интеграции в АПК региона;

Ø  государству следует расширить инновационную составляющую господдержки АПК, больше направлять средства на техническое перевооружение АПК, развитие племенного дела, приобретение элитных семян и саженцев.

Ø  повысить качество целевых программ развития отраслей АПК, провести общественный мониторинг эффективности финансирования программных мероприятий и обеспечить открытость расходования средств господдержки.

Правительство РФ в 2015 году выделит 50 миллиардов рублей на государственную поддержку сельского хозяйства, а также ещё по 2 миллиарда на субсидирование скидки на агротехнику отечественного производства и на имущественный взнос в уставный капитал предприятия «Росагролизинг».

Сельскохозяйственные предприятия сталкиваются со следующими проблемами:

Первая проблема - увеличение прямых затрат на посевную. В отечественном сельхозпроизводстве по-прежнему велика зависимость от импорта. И из-за роста курсов иностранных валют подорожало почти все: семена, топливо, минеральные удобрения.

"Из-за текущей экономической ситуации затраты сельхозпроизводителей возрастают минимум в полтора раза", - уточнил министр сельского хозяйства Николай Федоров.

Вторая проблема - нехватка кредитов. По оценкам минсельхоза, на посевную требуется не менее 140 миллиардов рублей заемных средств, а всего на сезонные работы надо 246 миллиардов. Но банки, которые сейчас сами далеко не в лучшем положении, стремятся зарабатывать. Им выгоднее направлять имеющиеся ресурсы на валютные биржи, а не в сельское хозяйство.

Беда также в том, что с учетом роста ключевой ставки Центробанка кредиты сильно подорожали. Они доходят до 25 - 35 процентов. Плюс сельскохозяйственная отрасль сильно закредитована. Эта закредитованность превышает стоимость всей валовой продукции сельского хозяйства за 1,5 года.

Поэтому в свете антикризисных мер, государству необходимо определиться с вопросом о списании задолженности сельхозпредприятий.

За 2012-2014годы СПК «Приманычский» получал субсидии на содержание овцеводства, так в 2014 году получено всего 206,0т.р., которого недостаточно для снижения себестоимости единицы продукции.

Для прогнозирования банкротства СПК «Приманычский» используем данные отчетности 2014 года, проведем оценку по модели Альтмана, которая включает как двухфакторную, четырехфакторную и пятифакторную модель оценки угрозы банкротства.

Согласно двухфакторной модели оценки угрозы банкротства применим следующую формулу:

= -0, 3877 + (-1, 0736) Kтл +0,579 ЗС/П

Где Kтл - коэффициент текущей ликвидности (=2 раздел баланса/5 раздел)

ЗС - заемные средства (4 и 5 разделы)

П - валюта баланса

Рассчитаем угрозу банкротства СПК по данной модели:

Z = -0, 3877 + (-1, 0736) *6397/5464 + 0,579 * (788+5464)/12934 =

= -0, 3877 + (-1, 0736)* 1,17+0,579*0,483= -1,644*1,17+0,279= -1,644

При этой модели Z = -1,644, при расчетных данных Z-счета меньше нуля угроза банкротства мала, таким образом по этой модели СПК угроза несостоятельности в ближайшее время не грозит.

По четырехфакторной модели угрозу банкротства СПК определим по формуле:

= 19,892X1 + 0,047X2 + 0,7141X3 +0,4860X4

Где X1 - прибыль до налогообложения/основные средства +запасы

X2 - 2 раздел/ 5 раздел

X3 - выручка/ основные средства +запасы

X4 - валюта баланса / себестоимость

Z=19,892*368/(6537+4328)+0,047*6397/5464+0,7141*4853/6537+4328 +0,4860*12934/6625 = 19,892*0,034 + 0,047*1,17 + 0,7141* 0,446 +0,4860*1,95 = 0,676 + 0,055+0,318+0,948 = 1,997

Z = 1,997, по нормативу если Z>1,425, то в ближайшее время нет угрозы банкротства. В нашем расчете значение Z превышает норму, поэтому можно считать, что в течение нескольких лет угроза банкротства СПК «Приманычский» не наступит.

Согласно 5-факторной модели Альтмана определим угрозу банкротства СПК «Приманычский» на ближайшие годы по формуле:

 = 1, 2 *X1 +1, 4 *X2 +3, 3 *X3 +0, 6 *X4 +1, 0* X5

1 - 2 раздел баланса-5 раздел/валюта баланса

X2 - нераспределенная прибыль ф.1/валюта баланса

X3 - прибыль до налогообложения/валюта баланса

X4 - собственный капитал/раздел 4+5 баланса

X5 - выручка/валюта баланса

Z=1,2*6397-5464/12934+1,4*(-3986/12934)+3,3*368/12934+0,6*6682/ (788+5464)+1,0*4853/12934 = 1,2*-0,368 + 1,4*-0,308 + 3,3*0,03 + 0,6*1,068+1,0*0,375 = 0,832+1,092+0,099+0,641+0,375 = 3,039

Z=3,039 при нормативных значениях 2,99 и более вероятность банкротства очень низкая.

Таблица 13

Система показателей У.Бивера для диагностики банкротства СПК