Контрольная работа: Денежно-кредитная политика в Республике Беларусь

При этом уровень реального курса, рассчитанного по индексу цен производителей промышленной продукции, который в большей степени отражает динамику ценовой конкурентоспособности, в настоящее время находится примерно на уровне декабря 2012 г., то есть его влияние для ценовой конкурентоспособности белорусских производителей в текущем году нейтральное.

В истекшем периоде 2013 г. проведение процентной и эмиссионной политики было направлено на поддержание стабильной ситуации в денежно-кредитной сфере.

В январе - июне 2013 г. Национальный банк осуществлял постепенное снижение ставки рефинансирования с учетом замедления инфляционных процессов и сохранения положительного сальдо внешней торговли товарами и услугами, а также относительно устойчивой ситуации на внутреннем валютном и депозитном рынках. С начала 2013 г. она была снижена на 6,5 процентного пункта и на 1 июля 2013 г. составила 23,5% годовых.

Вместе с тем, учитывая развитие ситуации на кредитно-депозитном и валютном рынках и динамику инфляционных процессов, с июля 2013 г. Национальный банк не изменял уровень ставки рефинансирования. Значение ставки рефинансирования находится на положительном уровне в реальном выражении. Дальнейшая ее динамика будет зависеть от ситуации на финансовом рынке и ожидаемой инфляции.

В июле и сентябре 2013 г. были повышены ставки по операциям регулирования ликвидности: по постоянно доступным операциям предоставления ликвидности - с 35 до 40% годовых с 22 июля и до 45% годовых с 6 сентября 2013 г., по двусторонним операциям предоставления ликвидности - с 29 до 40% и до 45% годовых соответственно.

С учетом складывающейся ситуации в экономике с 13 ноября 2013 г. ставки по постоянно доступным и двусторонним операциям предоставления ликвидности снижены до 40% годовых.

Национальный банк рекомендует банкам при заключении сделок на рублевом межбанковском рынке ориентироваться на ставку верхней границы коридора процентных ставок, который задают ставки по постоянно доступным операциям поддержки Национальным банком ликвидности банков.

Динамика ставок по инструментам регулирования ликвидности, а также ситуация с банковской ликвидностью в основном определяли динамику ставок межбанковского и депозитно-кредитного рынков. Среднемесячная ставка однодневного межбанковского рынка увеличилась с 27,6% годовых в декабре 2012 г. до 42,7% годовых в октябре 2013 г.

Во втором полугодии 2013 г. в целях повышения привлекательности формирования сбережений в национальной валюте, предотвращения оттока рублевых вкладов населения банками увеличивались процентные ставки по вновь привлекаемым срочным депозитам населения. Если в августе процентная

ставка по вновь привлекаемым депозитам физических лиц составляла 34,3%, в сентябре - 40,4%, то по итогам октября - 45,4% годовых.

Средняя процентная ставка по новым кредитам в белорусских рублях в октябре 2013 г. составила 41,9% годовых, увеличившись относительно сентябрьского уровня на 6,2 процентного пункта, с начала года - на 2,5 процентного пункта (рисунок 3.6).

Рисунок 3.6 - Динамика процентных ставок в национальной валюте в 2013 г.

Источник - [6, с.6]

В то же время, несмотря на высокий уровень процентных ставок, не наблюдается роста срочных рублевых вкладов населения (без учета наращенных процентов в сентябре и октябре 2013 г. наблюдается чистый отток). В октябре 2013 г. вследствие роста ставок по срочным рублевым депозитам произошло некоторое уменьшение оттока.

Одновременно происходило увеличение валютных депозитов населения в период с июля по октябрь 2013 г. В целом срочные депозиты населения в иностранной валюте за январь - октябрь 2013 г. увеличились на 16,2%, или на 947 млн. долл. США (рисунок 3.7).

Рисунок 3.7 - Прирост срочных депозитов населения в январе октябре 2013 г. (к предыдущему месяцу)

Источник - [6, с.6]

В январе - октябре 2013 г. наблюдалось активное кредитование банковской системой экономики, превышающее прогнозный показатель по приросту требований банков к экономике в 2013 г. и способствующее росту внутреннего спроса. Требования банков и ОАО "Банк развития Республики Беларусь" (далее - Банк развития) к экономике за 10 месяцев 2013 г. увеличились на 28,4% (2,5% в среднем за месяц), в соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2013 год - 17-20%, или 1,3-1,5% в среднем за месяц (рисунок 3.8).

Рисунок 3.8 - Помесячный прирост требований банков и ОАО «Банк развития Республики Беларусь» к экономике в январе-октябре 2013 г.

Источник - [6, с.7]

Рост кредитования экономики происходил преимущественно за счет увеличения объема кредитов в иностранной валюте, которые за данный период увеличились в долларовом эквиваленте на 26,8%, или на 3,1 млрд. долл. США. В национальной валюте требования в отчетном периоде увеличились на 22,1%, или на 27,6 трлн. рублей.

В октябре 2013 г. требования банков и Банка развития к экономике увеличились на 2,1% (на 1,4% по курсу на 01.10.2013 при прогнозном значении 1% в месяц), в том числе в рублях - на 0,5%, в иностранной валюте - на 2,6% .

Высокие темпы кредитования экономики на фоне оттока рублевых вкладов населения и повышенного спроса на иностранную валюту при отсутствии соответствующего роста ресурсной базы привели к образованию дефицита ликвидности в банковском секторе. Проблемы с рублевой ликвидностью испытывают преимущественно государственные банки, активно кредитующие экономику в рамках государственных программ. Поддержка ликвидности Национальным банком носит ограниченный характер и осуществляется по высокой цене.

Более подробно целесообразно остановиться на вопросах интенсивности кредитования и его структуры. Быстрый рост кредита оказывал значимую поддержку деловой активности. Так, рост средних требований банков к экономике в реальном выражении за январь - сентябрь 2013 г. по сравнению с соответствующим периодом 2012 г. (122,3%) существенно опережает рост реального ВВП за аналогичный период (101,1%).

Вместе с тем интенсивное кредитование, как уже отмечалось, наряду с другими факторами воздействовало на увеличение импорта.

Это во многом связано с тем, что распределение кредита в экономике осуществляется недостаточно оптимально и в значительной степени обусловлено масштабным участием банков в кредитовании государственных программ и мероприятий.

Ряд исследований на основании данных Республики Беларусь свидетельствует о том, что директивное кредитование приводит к приоритетному финансированию, как правило, недостаточно эффективных проектов, что ведет к негативному воздействию на производительность и на темпы экономического роста. Невысокая эффективность квазибюджетного кредитования во многом подтверждается также отраслевым анализом динамики кредитования и добавленной стоимости.

Все это говорит о наличии значимых резервов для экономического развития в области улучшения распределения кредитных потоков на рыночных принципах и повышения эффективности кредитования, а не в наращивании его объемов.

Соответственно, в складывающихся условиях в целях поддержания сбалансированности экономики и повышения ее конкурентоспособности, создания условий для экономического роста принципиально важным является принятие первоочередных мер по оптимизации кредитования и повышению эффективности использования кредитных ресурсов. В связи с этим актуальным видится реализация мероприятий по следующим направлениям.

. Обеспечение взаимоувязки объемов и источников финансирования всех принятых и намечаемых к принятию государственных программ и мероприятий.

В рамках данного направления принято постановление Совета Министров и Национального банка от 31 октября 2013 г. "О финансировании государственных программ и мероприятий в IV квартале 2013 г.".

Ведется работа по определению объемов и источников финансирования в 2014 г. государственных программ и мероприятий, сбалансированных с ресурсными возможностями экономики.

. Придание Банку развития функций координатора по кредитованию всех государственных программ и мероприятий и единственного оператора Правительства по проведению конкурса для этих целей.

. Совершенствование порядка выдачи гарантий Правительства и местных органов управления в качестве обеспечения кредитов, в том числе инвестиционных.

. Расширение перечня банков, уполномоченных обслуживать государственные программы и мероприятия.

. Совершенствование порядка разработки, учета и реализации государственных программ.

Необходимо отдельно остановиться на кредитовании в иностранной валюте. Оно сохраняется достаточно интенсивным и повышает уровень кредитного риска. Помимо этого, необходимость погашения валютных кредитов при недостаточности собственных источников поступления иностранной валюты у предприятий приводит впоследствии к существенному росту спроса на иностранную валюту, что усиливает давление на внутренний валютный рынок и оказывает дополнительное воздействие на инфляционные процессы.

Банкам необходимо усилить требования к предоставлению кредитов с учетом эффективности кредитуемых проектов (контрактов), в том числе за счет оптимизации предоставления кредитов в иностранной валюте субъектам хозяйствования.

При наличии у банков избыточной валютной ликвидности целесообразно осуществлять инвестирование средств в иностранной валюте в валютные государственные долговые облигации. Привлекательные условия для банков в этой области созданы.

Отдельно необходимо отметить сохранение интенсивного роста потребительского кредитования физических лиц. Так, за десять месяцев 2013 г. кредиты банков физическим лицам на потребительские цели в национальной валюте выросли на 40,7%, в том числе в сентябре - на 5,7%, в октябре - на 4,4%. Такое интенсивное потребительское кредитование, особенно в условиях высоких девальвационных ожиданий, имеет прямое влияние на валютный рынок, рост импорта. Так, потребительский импорт вырос за девять месяцев текущего года по сравнению с соответствующим периодом прошлого года почти на 30%.

Таким образом, основными итогами реализации денежно-кредитной политики за десять месяцев 2013 г. стали замедление инфляционных процессов в экономике и относительная стабильность обменного курса белорусского рубля, процентные ставки в экономике поддерживались на положительном уровне в реальном выражении. Снижение золотовалютных резервов обусловлено преимущественно полным и своевременным исполнением обязательств страны перед внешними кредиторами.

Вместе с тем в экономике и денежно-кредитной сфере сохраняются риски для макроэкономической сбалансированности. Ухудшение ситуации во внешней торговле, недостаточный уровень валютной выручки предприятий и рост девальвационных ожиданий населения способствуют росту спроса на валюту со стороны субъектов хозяйствования и населения, что оказывает дополнительное давление на обменный курс и золотовалютные резервы. Поэтому смягчение денежно-кредитной политики в настоящее время видится преждевременным.

Поддержание макроэкономической стабильности до конца текущего года и в последующие годы является ключевым фактором устойчивого экономического развития страны.

Основной целью денежно-кредитной политики Республики Беларусь является содействие развитию всех секторов экономики, обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной денежной единицы. Предусматривается повысить роль банковского сектора как эффективного механизма аккумуляции свободных денежных средств и их инвестирования в реальный сектор экономики. Предполагается обеспечить укрепление финансовой устойчивости банковской системы, расширение ресурсной базы банков и повышение ее качества, приближение принципов и практики банковского надзора к международным стандартам.

Для поддержки приоритетных отраслей и производств государство будет использовать экономические методы, включая средства бюджетов для льготирования процентных ставок, налоговые льготы, бюджетные ссуды и гарантии. Намечается обеспечить развитие финансово-кредитной системы страны за счет привлечения отечественных и зарубежных инвестиций, более полного использования возможностей свободных экономических зон. Особое внимание будет уделяться созданию условий гарантирования вкладов населения в банках. Оно будет обеспечиваться за счет соответствующей законодательно-нормативной базы, повышения роли в этом централизованных фондов банков и создания фондов гарантирования вкладов.

Денежное предложение в национальной валюте будет формироваться в объемах, достаточных для обеспечения экономики расчетно-платежными средствами и адекватных намечаемым по годам темпам роста реального ВВП и цен. Важнейшие инструменты денежно-кредитной политики (обязательные резервы, операции на открытом рынке, рефинансирование банков, депозитные операции, процентная политика) будут формироваться на уровнях и в пропорциях, обеспечивающих поддержание целевых параметров инфляции и курса доллара. Ужесточение денежно-кредитной политики будет главным фактором обеспечения последовательного снижения темпов инфляции.

Политика обменного курса белорусского рубля будет ориентирована на снижение инфляции, пополнение официальных валютных резервов страны.

При формировании валютного курса <http://click02.begun.ru/click.jsp?url=E-58Mqeur67OK3yMqmh*fd2p3Ps6zVhG2IMCkJ4brnqAfBaZjMYSA0NvN-6ZwVFimZb75yeTX7q9gn4FpQPOzzcX8hNURRD49Vx73BjafEB7JbJJlAYxL-EXd-S9fyhyshgkLcQ8qa-ypXVXA7uQ5pjwnPwNFuab2l6UNycBmSnfPQ31SCAZfGtLQjv1IuVFeHV7RTsWBEN3Kmz-m-5iunHQZX98NBf-2hVrlTVFQLq3kcVVg9bvvLsw-E*ICTUCpmsf8UW51JGv9r3bdob-eq-W03Jrn-aaaIwH1aBFQoeaXGspBJZqDtsi6tkqUxIZoWm85Pj0aPW*thrxOan1fljex7ni0*TC9InD*xEbOeT-2TJlmlepHIeik0DksTAp7aW5LQ> белорусского рубля будут учитываться условия внешней торговли, и прежде всего колебания мировых цен на товары, изменение кросс-курсов валют стран, являющихся ее основными экономическими партнерами .

В настоящее время, основной целью денежно-кредитной политики Республики Беларусь является содействие развитию всех секторов экономики, обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной денежной единицы.

Заключение

С развитием государства изменяется экономическая политика и весь механизм государственного регулирования. Нынешний этап развития Республики Беларусь характеризуется коренными изменениями механизма управления экономикой, заменой старых инструментов менеджмента новыми. Весьма существенную роль в совершенствовании как самой структуры рыночных отношений, так и механизма их регулирования, играет кредитно-денежная политика.

В курсовой работе были рассмотрены основные цели государства в области экономики, которые обеспечивают устойчивый экономический рост, высокий уровень занятости, стабильность внутренних цен, а также внешнеэкономическое равновесие. Эти цели реализуются в процессе разработки и проведения экономической политики. Составной частью этой политики является кредитная политика государства. Вырабатывая и реализуя кредитную политику, государство определяет не только цели такой политики, но и устанавливает орган, ответственный за проведение в жизнь этих целей. Как правило, таким органом является центральный банк.

Денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из глубочайшего кризиса, но не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в рыночной системе негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем управленческом уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.