Введение
Актуальность темы исследования. Вопросы необходимости регулирования валютных отношений и степени вмешательства государства занимают центральное место в денежно-кредитной политике. Дискуссии по данной проблеме усиливаются, как правило, когда нарушается адекватность валютного режима состоянию мировой и национальной экономик.
В условиях свободно плавающих валютных курсов, курсовое соотношение между валютами достигается под действием законов спроса, предложения и стоимости, что составляет сущность рыночного валютного регулирования. Изменение номинального курса вызывает изменение реального валютного курса, тем самым, воздействуя на реальный сектор экономики - уровень его активности, структуру и размещение ресурсов. Иногда такое влияние имеет негативные последствия, которые преодолеваются благодаря вмешательству государства в валютные отношения.
После распада союзного государства Казахстан не смог бы защитить свои экономические интересы без выработки собственной валютной политики. Начало этому процессу было положено принятием Закона «О валютном регулировании Казахской ССР» от 11 июня 1991 года. Была предпринята попытка отхода от существующей десятилетиями валютной монополии государства. По существу произошло переосмысление роли и места валютного регулирования и его влияния на финансово-хозяйственную деятельность.
Обмен результатами экономической деятельности между государствами происходит при помощи денег. Однако если национальная валюта в рамках одной страны имеет законную платежную силу, то за ее пределами она теряет эту силу и становится товаром, который подчиняется законам рынка. Международные экономические операции по этой причине связаны с обменом одной валюты на другую, что приводит к появлению курсовых соотношений между валютами разных стран, называемое валютным курсом.
Валютный курс является важным макроэкономическим показателем и его изменение значительно воздействует на экономику. Он показывает непосредственное воздействие на конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, инвестиционный климат в стране, денежное обращение и инфляцию. Валютный курс и режим конвертируемости валют существенно воздействует на миграцию капиталов. Для инвесторов большое значение имеет динамика курса национальной валюты для анализа прибыльности вложений и стабильности ее получения. Режим конвертируемости валюты определяет возможность репатриации доходов инвесторов. Таким образом, динамика валютного курса является отражением всего воспроизводственного процесса в национальной экономике. В связи с вышеизложенным, особенно важным является изучение механизма формирования валютного курса и его влияние на темпы и структуру экономического развития страны.
Либерализация внешнеэкономической деятельности способствовала активному включению Казахстана в международные экономические отношения. Миграция капитала, его перелив стали повседневным явлением в мировой экономике, отражающим объективные тенденции интернационализации экономической жизни. В некоторых случаях участие Казахстана в международном движении капитала принимало специфическую форму - бегство капитала из республики. Отрицательные последствия бегства капитала очевидны: непосредственно снижается предложение валюты на внутреннем валютном рынке; сокращаются золотовалютные резервы государства; уменьшаются инвестиционные ресурсы; в страну не репатриируется прибыль, полученная от «сбежавшего» капитала; снижается устойчивость всех сегментов финансового рынка. Также к одному из наиболее существенных последствий бегства капитала следует отнести ухудшение состояния платежного баланса: усиливается несбалансированность платежного баланса и необходимость его финансирования. Существует несколько утвердившихся в практике Казахстана каналов бегства капитала. Особое место в их совокупности занимает «долларизация» денежной системы и экономики. Обращение на внутреннем рынке значительной суммы иностранной валюты способствует формированию параллельной экономики, функционирующей на основе использования наличной иностранной валюты, которая, вопреки действующему законодательству, выполняет функции средства обращения и платежа. В таких условиях эффективность денежно-кредитной политики снижается.
В условиях развивающейся экономики государство должно регулировать объемы и направления движения капитала. Существует насущная проблема системного изучения процесса валютного регулирования: уточнение понятийного аппарата, определение структуры и элементов валютного регулирования, комплексной оценки эффективности форм и методов валютного регулирования, ее соответствия задачам экономической политики в период стабилизации национальной экономики.
Исходя из этих позиций предлагаемая к рассмотрению проблема, безусловно, является актуальной, и ее решение имеет важное значение в реализации стратегии устойчивого экономического развития Казахстана.
Степень научной разработанности проблемы. Большой вклад в исследование вопросов валютного регулирования и валютной политики принадлежит ученым из стран СНГ, посвятившим данной проблеме труды как монографического, так и прикладного характера. Развитие экономической мысли в области изучения валютного регулирования и валютной политики можно разделить на следующие блоки. Изучение основ формирования валютного курса посвящены труды Г. Касселя, И. Фишера, Дж.М. Кейнса, М. Фридмена. Функционирование и развитие международных валютных отношений, мирового валютного рынка, международных финансовых институтов нашли отражение в трудах Д.В. Смыслова, Л.Н. Красавиной, В.В. Ачаркана, П.Х. Линдерта, С.М. Борисова, и других. Вопросы регулирования валютных курсов и платежного баланса освещены в трудах У. Баймуратова, А.В. Цимайло, М.В. Ершова, Вернера Ф. Эбке, Л.А. Власовой и других. В условиях фактически либерализованного внутреннего валютного рынка возникла насущная проблема изучения вопросов бегства капитала, его форм, причин, каналов и масштабов бегства, широко исследованных в трудах А. Челекбая, Л.И. Абалкина, Н. Смородинской, М.А. Халдина, В.Д. Андрианова, А. Булатова и других.
Однако научные изыскания по исследуемой проблеме касаются лишь отдельных аспектов регулирования валютных отношений. Вопросы системного, комплексного исследования теоретических и практических аспектов формирования и развития валютного регулирования и валютной политики, особенностей воздействия его конкретных инструментов на развитие национальной экономики, путей совершенствования валютного регулирования в условиях стабилизации экономики сохраняют свою актуальность.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является комплексный анализ теоретических и практических аспектов валютного регулирования валютной политики, оценка эффективности применяемых методов валютного регулирования и на этой основе разработка предложений, направленных на совершенствование валютного регулирования с целью обеспечения устойчивого экономического роста.
Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:
· выделить объективные закономерности формирования валютного регулирования, его экономическое содержание и природу;
· изучить методологические основы формирования валютного курса как основного объекта валютного регулирования, взаимосвязь конвертируемости валют и паритета покупательной способности;
· изучить действующую практику валютной политики в Республике Казахстан;
· дать оценку воздействия валютного курса на развитие национальной экономики;
· определить направления совершенствования механизма валютного регулирования в Республике Казахстан в условиях стабилизации экономики в целях обеспечения дальнейшего экономического роста;
Предметом исследования является совокупность экономических отношений, возникающих в процессе осуществления государством мероприятий по регулированию валютных отношений.
Объектом исследования выступает механизм валютного регулирования Республики Казахстан и валютной политики.
Теоретическая и методологическая основа. В основе настоящего исследования лежит диалектический метод, позволяющий изучать экономические явления с точки зрения их взаимосвязи и исторического развития. Теоретической базой послужили работы отечественных и зарубежных авторов, посвященные различным аспектам формирования и функционирования механизма валютного регулирования и валютной политики.
В работе использованы математические методы, позволяющие выявить и изучить корреляционную связь между различными показателями.
В качестве аналитической базы, автором использованы законодательные акты, нормативные правовые документы Правительства Республики Казахстан, Министерства финансов и Национального Банка Республики Казахстан, регламентирующие процесс валютного регулирования, а также официальные статистические данные Национального Банка.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем:
· углублены отдельные аспекты функционирования валютного регулирования: определены принципы валютного регулирования, дано его авторское определение.
· на основе анализа практики регулирования валютного курса, обосновано его непосредственное влияние на уровень развития национальной экономики, дана оценка его эффективности, обоснованы плюсы и минусы валютных интервенций;
· обоснована необходимость введения корректировок в систему валютных ограничений, исходя из критического анализа сложившейся практики валютных ограничений и валютного контроля;
· с учетом мировой практики развития валютного регулирования, определены пути дальнейшего совершенствования валютного регулирования в Республике Казахстан, в частности обоснована необходимость либерализации валютных режимов, сформулированы предложения по ее осуществлению.
Практическая значимость диссертации состоит в возможности использования основных результатов приведенного исследования при определении направлений валютного регулирования и валютной политики, разработке и принятии мер по дальнейшему совершенствованию механизма валютного контроля, в практической деятельности уполномоченных органов валютного регулирования и агентов валютного контроля.
1. Теоретические основы валютной политики и валютного регулирования
1.1 Сущность валютной политики и валютного регулирования
Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений. На валютном рынке формируются спрос и предложение валют и их курсовое соотношение. Рыночное регулирование подчинено закону стоимости, закону спроса и предложения. Действие этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных потоков валют потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов, кредитов. Через ценовой механизм и сигналы динамики валютного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Тем самым рынок выступает как источник информации о состоянии валютных операций.
Однако государство издавна вмешивалось в валютные отношения - вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйственных связях. С отменой золотого стандарта в 30-х годах XX века перестал действовать механизм золотых точек как стихийный регулятор валютного курса. Значительные и резкие колебания курсовых соотношений и валютные кризисы отрицательно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая тяжёлые социально-экономические последствия.
В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики в рамках «магического многоугольника»: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платёжного баланса .
Практической задачей валютной политики является обеспечение нормального функционирования международных и национальных механизмов валютной системы, поддержание равновесия платежных балансов. Долговременная валютная политика охватывает достаточно продолжительный период и предполагает долгосрочные меры структурного характера по последовательному изменению валютного механизма. Основными ее методами являются межгосударственные переговоры и соглашения, прежде всего в рамках МВФ и на региональном уровне, а также валютные реформы .
Направления и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. На разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации; валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты; либерализация валютных операций и др. Валютная политика отражает принципы взаимоотношений стран: партнёрство и разногласия, порождающие дискриминацию более слабых партнёров, в первую очередь развивающихся стран, вмешательство во внутренние дела других государств.
Обоснованием валютной политики служит определённая теория, возведённая в ранг официальной догмы. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством - совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операция с валютными ценностями в стране и за её пределами, а также валютными соглашениями - двухсторонними и многосторонними - между государствами по валютным проблемам.