в) иностранные кредиты
В 1970 - 1980 гг. произошел резкий рост международных кредитов, в результате чего они стали рассматриваться как еще один источник инвестиций. В качестве кредиторов обычно выступают международные организации (Международный валютный фонд и др.) и крупные зарубежные банки (Европейский Банк реконструкции и развития, Дойче банк и др.). Среднесрочные и долгосрочные кредиты могут предоставляться промышленным и торговым корпорациям, предприятиям, банкам, финансовым компаниям, а также непосредственно государству.
В последние годы на международном рынке часто используется такая форма долгосрочного финансирования, как проектное финансирование. Оно заключается в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.
России необходимо прилагать все усилия к привлечению всех видов иностранных инвестиций, поскольку они в конечном итоге способствуют будущему увеличению производственных мощностей экономики.
2. Инвестиции различных государств
2.1 Анализ инвестиций Российской Федерации, Италии и Мексики
Существуют разные точки зрения на инвестиционную привлекательность России. Наиболее категоричной на наш взгляд является мнение Паршина, изложенное в книге «Почему Россия не Америка».
Вопрос об инвестициях использовался для политического давления. "Не снимайте Гайдара - а то не дадим 24 миллиарда". "Разгоните парламент - будут инвестиции". "Не выберете Зюганова - и экономика расцветет". И это действовало.
Инвестиционной политики в нашем государстве до недавнего времени уделялось достаточно внимания, однако уже сейчас государство начало понимать всю важность правильной инвестиционной политики и, что самое важное, начало предпринимать шаги в нужном направлении, и последние два-три года наблюдаются некоторые сдвиги в изменении инвестиционной политики государства, постепенно ликвидируются структурные перекосы в экономике России, стабилизировался курс рубля, снижаются процентные ставки. Но государство понимает, что снижение инфляции и процентных ставок не дадут автоматического эффекта в виде роста инвестиций и производства. Это прежде всего связано с двумя факторами:
1. С неготовностью получателей инвестиций - предприятий к эффективному освоению средств, в первую очередь из-за низкого качества управления;
2. С неготовностью инвесторов вкладывать капиталы в не реформированные предприятия по причине как высоких рисков (незащищённость прав собственности, значительный риск невозврата средств из-за плохого управления), так и невозможности более или менее адекватно определить сам уровень риска (непрозрачность финансового состояния предприятия, ликвидность предприятий, их инвестиционная деятельность).
Последствия длительного трансформационного кризиса 1990-х годов постепенно преодолеваются. С 2000 года началась разработка и реализация комплекса социально-экономических реформ, направленных на модернизацию российской экономики, улучшение инвестиционного климата и стимулирование деловой активности. Расширяется горизонт принятия решений рынка, формируется поколение бизнесменов, планирующих свою деятельность в расчете на перспективу роста. Завершение переходного периода в России позволяет во все большей степени рассчитывать на естественные силы рыночной экономики и предпринимательства.
В 2003 году, впервые за постсоветскую историю, уровень инвестиций в Россию превысил отток капитала. В частности, одним из факторов притока иностранных инвестиций Греф назвал вступление России в ВТО. Российский министр финансов Алексей Кудрин приветствовал эту тенденцию как признак растущей веры в российскую экономику. "Риски в России снизились до небывалого за всю историю уровня, и доллары текут в страну с беспрецедентным темпом". Несмотря на значительный рост инвестиций в РФ за последние годы, их абсолютный уровень остается все-таки низким для достижения цели по удвоению ВВП в течение десяти лет, отмечается в докладе Всемирного банка, посвященном экономике РФ. По мнению экспертов банка, инвестиционный климат осложняется по-прежнему неопределенной будущей ролью государства в российской экономике. Специалисты полагают, что негативными факторами для инвесторов стали гонения на ЮКОС и неразбериха, связанная с пенсионной реформой.
Андрей Шаронов, заместитель министра экономического развития и торговли РФ говорит, что в принципе сейчас с точки зрения инвестиционной привлекательности Россия находится на достаточно высоком месте. Кредитный рейтинг России поднят до инвестиционного уровня тремя рейтинговыми агентствами. В соответствии с оценкой консалтингового агентства «Эй Ти Керни», которое формирует инвестиционный рейтинг, Россия занимает 11-е место по привлекательности вложений прямых иностранных инвестиций. По оценкам компании «Эрнест и Янг», среди стран Восточной Европы Россия по привлекательности уступает только Польше. Одним из главных факторов роста инвестиций в 2013 - 2019 годах являлось улучшение инвестиционного климата в результате реформ, проводимых в Российской Федерации.
В числе основных институциональных преобразований можно назвать: либерализацию валютного регулирования; реформирования законодательной базы землепользования, совершенствование градостроительного законодательства; реформу технического регулирования; снижение налоговой нагрузки на экономику (снижение ставок налогов на прибыль, доходы физических лиц, НДС, единого социального налога, отмена импортных пошлин на ввозимое оборудование, введение льгот по НДПИ для добывающих компаний, предоставление компаниям возможности использования гибкой амортизационной политики).
Кроме того, на улучшение инвестиционного климата России оказало серьезное влияние создание законодательной базы новых, а также совершенствование традиционных инвестиционных механизмов. Речь идет, прежде всего, о федеральных законах «Об особых экономических зонах» и «О концессионных соглашениях», а также о Постановлении Правительства Российской Федерации «Об инвестиционном фонде Российской Федерации».
Последовательное повышение суверенных кредитных рейтингов Российской Федерации отражает положительную оценку международным сообществом инвестиционного климата в России.
Италия позиционирует себя на мировом рынке как государство с индустриально развитой экономикой в северной ее части и аграрным сектором -- в южной. В мировой экономике у Италии 8 место.
С численностью населения свыше 61 млн человек ВВП Италии определен в сумме около 30 тыс. американских долларов в год на человека, что считается высоким показателем. ВВП на душу населения продолжает расти. Существенна доля государственного капитала в области промышленности, поэтому отраслевая структура экономики Италии представляет собой государственно-монополистическую форму управления. Государственный институт промышленной реконструкции -- холдинг, объединяющий свыше 150 предприятий, в большей степени под руководством правительства. Входит в топ-10 промышленных мировых экономических групп. В государственном холдинге находятся такие отрасли:
Энергетика -- 90 %.
Предприятия транспортной инфраструктуры -- 50 %.
Металлургия -- 45 %.
Горнодобывающая промышленность -- 30 %.
Машиностроение в сфере гражданского транспорта, автомобильная промышленность -- 20 %.
Некоторые предприятия легкой промышленности.
Некоторые банки.
Соотношение импорта и экспорта к значениям ВВП Италии -- 27 к 26 %. Продукты, которые в дальнейшем будут переработаны на производствах (сырье, материалы), составляют 70 % импорта. От 80 до 97 % наименований всей производимой продукции экспортируется. Государство оказывает влияние не только на внутренний валовый продукт (ВВП).
Частно-государственная экономика Италии позволяет привлекать многих инвесторов. Подобная смешанная система гарантирует им безопасные сделки, стабильный и приемлемый, контролируемый уровень цен. Государство обеспечивает сдерживание инфляции, которая составляет здесь не более 3 %, создавая благоприятный инвестиционный климат в целом. В то же время итальянская экономическая система позволяет внедрять инновационные, смелые решения в области проработки технологических процессов при создании товаров, а также смежных продуктов. Благодаря налаженным процессам собственных производств, выпуску необходимого оборудования, станков для создания новых продуктов, инвестиционная атмосфера для иностранных бизнесменов вполне благоприятна. Таким образом, государство оказывает влияние и на сектор внешней торговли.
На рынке сферы услуг в 2018 году был занят 61 % населения страны. Однако промышленность в Италии остается ведущим направлением экономического развития. Помимо частно-государственного холдинга, на рынке присутствуют и частные объединения. Одно из них, Конфиндустрия, включает свыше 120 территориальных частных бизнесов и свыше 110 отраслевых направлений промышленности. Насчитывает около 100 тыс. мелких частных фирм или индивидуальных предпринимателей. Конфедерация отстаивает интересы своих членов, способствует внедрению инновационных подходов в развитии предпринимательства.
В целом обрабатывающая итальянская промышленность строится на импорте. В основном Италия покупает уголь, кокс, металл, хлопок, некоторые машины и продовольствие.
Сельское хозяйство вполне конкурентоспособное в масштабах мирового рынка. Занимает важную часть государственного экономического сектора. Преимущественно в южных областях страны обрабатываются поля, произрастают некоторые виды фруктов. Сельское хозяйство в основном сформировано в виде больших агропромышленных площадей. Немалую долю в итальянской экономике занимает развитие растениеводства, дающее до 58 % прибыли в бюджет из сектора сельского хозяйства.
Мексиканский песо - это восьмая самая торгуемая валюта в мире, и больше брокеров его предлагают (ИнстаФорекс - редкое исключение). Поэтому предлагаю экономике этой страны внимание уделять.
Традиционно поступления от продажи нефти обеспечивали треть бюджета страны, поэтому в последние два года в Мексике не все так хорошо. Так в 2017 году правительство планирует дальше сокращать расходы (на эквивалент 10 миллиардов долларов по сегодняшнему курсу). что повлечет уменьшение валового внутреннего продукта.
Тем не менее, правительство Мексики считает, что в 2017 году песо будет стоить 17.2 к доллару против 18.00 в 2016-ом.
Может быть, имеет смысл продать USDMXN, если будет отскок к 18? Эту пару держать проданной выгодно из-за большого свопа. Сейчас цена - 17,34.
Moody's в четверг подтвердило рейтинг Мексики на уровне А3, что на три пункта выше минимального инвестиционного класса.
Тем не менее, прогноз поменялся на негативный. Причинами стали сдержанный экономический рост и готовность помочь Пемексу (государственная нефтяная компания) финансово, в результате чего Мексика может не удержать бюджетный дефицит в запланированных рамках (на Пемекс резервных денег не хватит). Саму Пемекс позже Moody's понизило до рейтинга, лишь на одну ступень превышающего минимальный.
Я думаю, что все же ухудшения ситуации с нефтью в 2017 году не будет, и, несмотря на такой взгляд этого рейтингового агентства, песо вполне может периодически доходить до 17,20 к доллару в следующему году.
Согласно протоколам апрельского заседания центрального банка Мексики, решение об оставлении процентных ставок без изменений было принято единогласно, но члены Правления отметили риск беспорядочного падения песо, что может помешать цели инфляции (3 процента). Также большинство членов Правления отметило, что недавнее повышение процентной ставки - это не начало соответствующего цикла, а разовое событие.
Оценка экономика со стороны Банксико не изменилась, хотя некоторые члены ожидают постепенного восстановления экономики.
2.2 Паспорт стран
Экономика Российской Федерации занимает 6-е место среди стран мира и 2-е среди стран Европы по объёму ВВП по ППС, который за 2018 год оценивается в 4,2 трлн долларов. Номинальный ВВП России за 2018 год составил 1657 млрд долларов -- по этому показателю Россия занимает 11-е место в мире. По ВВП по ППС на душу населения Россия на 2018 год занимает 48-е место.
Население России составляет около 1,9 % от общемирового; вклад страны в мировую экономику достигает 3,12 %. Россия относится к группе стран с очень высоким уровнем развития человеческого потенциала, является членом ВТО и ЕАЭС. Вклад государства и государственных компаний в ВВП России является дискуссионным вопросом; его оценки различаются на порядок: по оценке Федеральной антимонопольной службы, со ссылкой на анонимных экспертов, он составляет 70 %, по данным МВФ -- 33 %.
Россия -- трансконтинентальная страна: расположена на востоке Европы и на севере Азии, занимая около 1 к 3 территории Евразии и 1 к 6 земной суши. Европейская часть страны (около 23 % площади) включает территории к западу от Уральских гор (границу условно проводят по Уралу и Кумо-Манычской впадине); Азиатская часть России, занимающая около 76 % территории, лежит к востоку от Урала и называется также Сибирью (однако точное определение границ Сибири является вопросом спорным) и Дальним Востоком. Крайняя северная точка России -- мыс Флигели на острове Рудольфа архипелага Земля Франца-Иосифа (81°51? с. ш.), крайняя восточная точка -- остров Ратманова в Беринговом проливе (западный из двух островов Диомида, 169°0? з. д.). Крайние северная и восточная материковые точки России: мыс Челюскина на полуострове Таймыр (77°43? с. ш.) и мыс Дежнёва на Чукотке (169°39? з. д.). Данные крайние точки одновременно являются и соответствующими крайними точками Евразии. Крайняя южная точка России (41°11? с. ш.) находится к юго-западу от горы Базардюзю, на границе Дагестана с Азербайджаном. Крайняя западная точка лежит в Калининградской области под 19°38? в. д., на Балтийской косе Гданьского залива Балтийского моря; но Калининградская область является эксклавом, а основная территория России начинается восточнее, под 27°17? в. д., на берегу реки Педедзе в Псковской области на границе с Эстонией. Таким образом, протяжённость территории России с севера на юг превышает 4000 км, с запада на восток -- приближается к 10 000 км. Географический центр России находится на территории Красноярского края, у юго-восточного берега озера Виви.